Ευρωζώνη: Απρόσμενη άνοδος PMI στο 51,9

Σημαντικά καλύτερα των προβλέψεων ήταν τα αποτελέσματα του σύνθετου δείκτη υπευθύνων προμηθειών (PMI) για τον ιδιωτικό τομέα της ευρωζώνης τον Ιούλιο, σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία της S&P Global. Ο δείκτης διαμορφώθηκε στις 51,9 μονάδες, έναντι 50 μονάδων τον Ιούνιο, επιστρέφοντας σε επίπεδα που είχαν να παρατηρηθούν πριν από την έναρξη της σύγκρουσης στο Ιράν. Η εξέλιξη αυτή υπερβαίνει κατά πολύ τη μέση εκτίμηση των οικονομολόγων σε έρευνα του Bloomberg, οι οποίοι ανέμεναν μια οριακή άνοδο μόλις στο 50,2.

Η άνοδος αυτή σηματοδοτεί την πρώτη φορά από τον Μάρτιο που ο δείκτης ξεπερνά το κρίσιμο όριο των 50 μονάδων, το οποίο διαχωρίζει την ανάπτυξη από τη συρρίκνωση. Ιδιαίτερα ενθαρρυντικά είναι τα στοιχεία για τις δύο μεγαλύτερες οικονομίες της ευρωζώνης. Στη Γερμανία, ο δείκτης PMI εκτινάχθηκε απροσδόκητα στις 51,2 μονάδες από 49,5, βάζοντας τέλος σε μια τρίμηνη περίοδο συρρίκνωσης. Παράλληλα, στη Γαλλία, η ύφεση της επιχειρηματικής δραστηριότητας ήταν η ηπιότερη από τον Φεβρουάριο, με τον δείκτη να ανέρχεται στο 49,6 από 47,2.

Ανησυχίες για τη διάρκεια της ανάκαμψης

Ο Κρις Γουίλιαμσον, επικεφαλής οικονομολόγος επιχειρήσεων στην S&P Global Market Intelligence, σχολίασε ότι ο Ιούλιος χαρακτηρίζεται από μια αναβίωση της οικονομικής δραστηριότητας στην ευρωζώνη. Ωστόσο, προειδοποίησε ότι το ασταθές γεωπολιτικό περιβάλλον θέτει σε αμφιβολία τη διάρκεια αυτής της θετικής τάσης. Η νέα κλιμάκωση της σύγκρουσης απειλεί να επιδεινώσει ξανά το κλίμα, με τις τιμές του πετρελαίου να αυξάνονται και τις ανησυχίες για τη ναυτιλία να εντείνονται.

Ο ίδιος επισήμανε ότι υπάρχει ο κίνδυνος η οικονομία να επιβραδυνθεί και πάλι, εάν αυξηθούν εκ νέου οι πληθωριστικές πιέσεις λόγω των διαταραχών εφοδιασμού, κυρίως στον τομέα της ενέργειας. Παρόλα αυτά, η έρευνα κατέγραψε και ενθαρρυντικά στοιχεία για τον πληθωρισμό. Οι πιέσεις στα κόστη υποχώρησαν απότομα, φτάνοντας στο χαμηλότερο επίπεδο από το ξέσπασμα του πολέμου, γεγονός που συνέβαλε στη συγκράτηση του πληθωρισμού για τις τιμές πώλησης σε όλα τα αγαθά και τις υπηρεσίες.

Επιπτώσεις για την ΕΚΤ και τις αγορές

Η αποκλιμάκωση των πληθωριστικών πιέσεων αναμένεται να περιορίσει την πίεση που ασκείται στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) για περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων. Ο Γουίλιαμσον τόνισε ότι η εξέλιξη αυτή μειώνει την ανάγκη για άμεσες νομισματικές παρεμβάσεις. Οι δείκτες PMI παρακολουθούνται στενά από τις αγορές, καθώς ανακοινώνονται νωρίς μέσα στον μήνα και έχουν τη δυνατότητα να αποκαλύπτουν τάσεις και σημεία καμπής σε μια οικονομία. Ωστόσο, ως μέτρο του εύρους των αλλαγών στην παραγωγή και όχι του βάθους, οι επιχειρηματικές έρευνες συχνά είναι δύσκολο να αντιστοιχιστούν άμεσα με το τριμηνιαίο ΑΕΠ.