ΕΚΤ: Μία ακόμη αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα βρίσκεται αντιμέτωπη με νέες προκλήσεις στον τομέα της νομισματικής πολιτικής, καθώς το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της, Πίτερ Κάζιμιρ, ο οποίος διατελεί και κεντρικός τραπεζίτης της Σλοβακίας, εξέφρασε την πεποίθηση ότι απαιτείται τουλάχιστον μία ακόμη αύξηση των επιτοκίων. Σύμφωνα με τον ίδιο, η κίνηση αυτή κρίνεται επιβεβλημένη για να διασφαλιστεί ότι οι πληθωριστικές πιέσεις δεν θα ξεφύγουν από τον έλεγχο της τράπεζας, παρά τις όποιες γεωπολιτικές εξελίξεις.

Η στάση της ΕΚΤ απέναντι στις γεωπολιτικές αναταράξεις

Σε ανάρτηση ιστολογίου που δημοσίευσε τη Δευτέρα, ο κ. Κάζιμιρ ανέλυσε διεξοδικά τις παραμέτρους που επηρεάζουν τη λήψη αποφάσεων. Υπογράμμισε ότι ακόμη και μια ενδεχόμενη μικρή αποκλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή δεν θα μεταβάλει την ανάγκη για αυστηρότερη νομισματική πολιτική. Αντιθέτως, μια κλιμάκωση της σύγκρουσης θα μπορούσε να δικαιολογήσει ακόμη περισσότερες αυξήσεις επιτοκίων στο άμεσο μέλλον, καθώς οι επιπτώσεις στις τιμές της ενέργειας και κατ' επέκταση στον πληθωρισμό θα γίνουν εντονότερες.

«Εξακολουθώ να πιστεύω ότι θα χρειαστεί τουλάχιστον μία ακόμη αύξηση στο πλαίσιο της μετρημένης προσαρμογής μας στους κινδύνους πληθωρισμού», ανέφερε χαρακτηριστικά ο Σλοβάκος τραπεζίτης, προσθέτοντας πως «αυτό είναι δικαιολογημένο ακόμη και αν η κατάσταση βελτιωθεί κάπως». Η τοποθέτηση αυτή αποτελεί την ισχυρότερη ένδειξη μέχρι στιγμής ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της ΕΚΤ προσανατολίζονται σε μια νέα αύξηση τον Σεπτέμβριο, μετά την απόφαση του Ιουλίου να μην προχωρήσουν σε δεύτερη συνεχόμενη αύξηση.

Ο κίνδυνος των δευτερογενών φαινομένων

Ο κ. Κάζιμιρ επικεντρώθηκε ιδιαίτερα στον τρόπο με τον οποίο το υψηλότερο κόστος ενέργειας επηρεάζει τις τιμές στην ευρωζώνη, επαναλαμβάνοντας τη θέση της Προέδρου Κριστίν Λαγκάρντ ότι «ο πληθωριστικός αντίκτυπος του ενεργειακού σοκ δεν έχει εκδηλωθεί πλήρως ακόμα». Τα λεγόμενα δευτερογενή φαινόμενα, όπως εξήγησε, «σπάνια ανακοινώνονται από μόνα τους» και «συχνά σχηματίζονται αθόρυβα», καθιστώντας εξαιρετικά δαπανηρή την αντιστροφή τους όταν γίνουν πλήρως ορατά. «Το καθήκον μας είναι να δράσουμε πριν από αυτό το σημείο, όχι μετά», τόνισε.

Σημειώνεται ότι οι αγορές ήδη τιμολογούν πλήρως μια αύξηση 25 μονάδων βάσης στα επιτόκια της ΕΚΤ τον Σεπτέμβριο, γεγονός που συνέπεσε με την άνοδο της τιμής του πετρελαίου πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι την προηγούμενη εβδομάδα. Οι περισσότεροι οικονομολόγοι αναμένουν επίσης μια τέτοια κίνηση, ενώ κανείς δεν προέβλεπε κάτι αντίστοιχο στη συνεδρίαση του Ιουλίου. «Δεν εκπλήξαμε τις αγορές τον Ιούλιο και δεν πρέπει να τις εκπλήξουμε τον Σεπτέμβριο», έγραψε χαρακτηριστικά ο κ. Κάζιμιρ, καταλήγοντας πως «τα εισερχόμενα δεδομένα και οι γεωπολιτικές εξελίξεις θα πρέπει να είναι πολύ πειστικά για να μην υποστηρίξω μια ακόμη αύξηση τον Σεπτέμβριο».