Επιβράδυνση αμερικανικής οικονομίας στο 1,5%

Η αμερικανική οικονομία κατέγραψε επιβράδυνση της ανάπτυξής της κατά το δεύτερο τρίμηνο του τρέχοντος έτους, με το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (ΑΕΠ) να αυξάνεται με ετήσιο ρυθμό 1,5%, σύμφωνα με την προκαταρκτική εκτίμηση του Γραφείου Οικονομικής Ανάλυσης (BEA) του αμερικανικού υπουργείου Εμπορίου. Η επίδοση αυτή υπολείπεται σημαντικά των προβλέψεων των οικονομολόγων, οι οποίοι, σε δημοσκόπηση του Reuters, ανέμεναν ανάπτυξη της τάξεως του 2,1%, με τις επιμέρους εκτιμήσεις να κυμαίνονται από 0,8% έως 2,9%. Υπενθυμίζεται ότι κατά το πρώτο τρίμηνο του έτους, η οικονομία των Ηνωμένων Πολιτειών είχε αναπτυχθεί με ρυθμό 2,1%.

Η διεύρυνση του εμπορικού ελλείμματος ως τροχοπέδη

Βασικός παράγοντας που επιβάρυνε την οικονομική δραστηριότητα ήταν η διεύρυνση του εμπορικού ελλείμματος. Οι οικονομικοί δείκτες του Ιουνίου, οι οποίοι κατέδειξαν ήπια συρρίκνωση του ελλείμματος στο εμπορικό ισοζύγιο αγαθών και σταθεροποίηση των αποθεμάτων στο λιανεμπόριο, οδήγησαν αρκετούς οικονομολόγους να αναθεωρήσουν προς τα κάτω τις προβλέψεις τους για την ανάπτυξη, μειώνοντάς τες έως και κατά 0,8 ποσοστιαίες μονάδες, στο 1,5%. Παρά την επιβράδυνση, τα θεμελιώδη μεγέθη της οικονομίας παραμένουν ανθεκτικά, με την ισχυρή άνοδο της καταναλωτικής δαπάνης και τις αυξημένες επιχειρηματικές επενδύσεις σε εξοπλισμό που συνδέεται με την ανάπτυξη υποδομών τεχνητής νοημοσύνης να λειτουργούν ως αντιστάθμισμα.

Καταναλωτική δαπάνη: Η κινητήριος δύναμη της οικονομίας

Ιδιαίτερα ενθαρρυντική ήταν η εικόνα της ιδιωτικής κατανάλωσης, η οποία αντιπροσωπεύει περισσότερο από τα δύο τρίτα της οικονομικής δραστηριότητας στις Ηνωμένες Πολιτείες. Οι καταναλωτικές δαπάνες αυξήθηκαν με ετήσιο ρυθμό 3,2% το δεύτερο τρίμηνο, σημειώνοντας σημαντική ανάκαμψη μετά την απότομη επιβράδυνση στο 0,5% που είχε καταγραφεί την περίοδο Ιανουαρίου – Μαρτίου. Παρά τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, οι δαπάνες των νοικοκυριών παρέμειναν ανθεκτικές, εξέλιξη που αποδίδεται εν μέρει στις αυξημένες φορολογικές επιστροφές που έλαβαν φέτος οι Αμερικανοί φορολογούμενοι, περιορίζοντας τις επιπτώσεις από την άνοδο των τιμών της βενζίνης λόγω του πολέμου.

Στην ενίσχυση της κατανάλωσης συνέβαλαν επίσης οι γενναιόδωρες φορολογικές επιστροφές που προβλέπονται στο νομοσχέδιο "One Big Beautiful Bill" του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, καθώς και η αύξηση της περιουσιακής αξίας των εύπορων νοικοκυριών, τα οποία επωφελήθηκαν από τη συνεχιζόμενη άνοδο των τιμών των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων. Επιπλέον, οι δαπάνες που συνδέθηκαν με το Παγκόσμιο Κύπελλο της FIFA, το οποίο ολοκληρώθηκε πρόσφατα, αλλά και οι προεκλογικές δαπάνες μη κερδοσκοπικών οργανώσεων ενόψει των ενδιάμεσων εκλογών, εκτιμάται ότι τόνωσαν περαιτέρω την κατανάλωση.

Επενδύσεις σε τεχνητή νοημοσύνη και γεωπολιτικοί κίνδυνοι

Την ίδια ώρα, η έκρηξη των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη συνεχίζει να στηρίζει τη ζήτηση στην αμερικανική οικονομία, χωρίς να εμφανίζει σημάδια επιβράδυνσης, παρά τις ανησυχίες των επενδυτών ότι οι αποτιμήσεις πολλών τεχνολογικών εταιρειών έχουν φτάσει σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα. Παρ' όλα αυτά, οικονομολόγοι προειδοποιούν ότι ο πόλεμος μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ιράν, ο οποίος βρίσκεται πλέον στον έκτο μήνα του, αποτελεί σημαντικό κίνδυνο για την οικονομική δραστηριότητα και ενδέχεται να περιορίσει τον ρυθμό ανάπτυξης κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους.

Νομισματική πολιτική: Η Fed σε αναμονή

Στο μέτωπο της νομισματικής πολιτικής, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) διατήρησε την Τετάρτη το βασικό της επιτόκιο στο εύρος 3,50% – 3,75%. Ωστόσο, τρία μέλη της Επιτροπής Νομισματικής Πολιτικής διαφώνησαν με την απόφαση, εκφράζοντας την προτίμησή τους για αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης. Η Fed ανέφερε στην ανακοίνωσή της ότι η οικονομική δραστηριότητα "συνεχίζει να επεκτείνεται με σταθερό ρυθμό, παρά την αυξημένη αβεβαιότητα που οφείλεται εν μέρει στη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή". Πολλοί οικονομολόγοι εκτιμούν ότι η κεντρική τράπεζα θα προχωρήσει σε αύξηση των επιτοκίων από τον Σεπτέμβριο, προκειμένου να συγκρατήσει τις πληθωριστικές πιέσεις, γεγονός που ενσωματώνεται και στις προβλέψεις τους για πιο αργούς ρυθμούς ανάπτυξης κατά το δεύτερο εξάμηνο.

Οι προκλήσεις για τα νοικοκυριά και η προοπτική της αποταμίευσης

Την ίδια στιγμή, η μέση τιμή της βενζίνης στις Ηνωμένες Πολιτείες έχει επιστρέψει πάνω από τα 4 δολάρια ανά γαλόνι, καθώς οι εχθροπραξίες στη Μέση Ανατολή έχουν αναζωπυρωθεί. Με τους μισθούς να αυξάνονται οριακά σε σχέση με τον πληθωρισμό, πολλά νοικοκυριά αναγκάζονται να αξιοποιούν τις αποταμιεύσεις τους και να περιορίζουν το ποσοστό αποταμίευσης προκειμένου να διατηρήσουν το επίπεδο των δαπανών τους, μια πρακτική που, σύμφωνα με τους οικονομολόγους, δεν μπορεί να συνεχιστεί επ' αόριστον. Όπως αναφέρεται σε σχετική ανάλυση, αρκετοί αναλυτές εκτιμούν ότι τα αμερικανικά νοικοκυριά θα αρχίσουν το επόμενο διάστημα να δίνουν μεγαλύτερη έμφαση στην αποταμίευση, ως μέτρο προφύλαξης απέναντι στην αυξημένη οικονομική αβεβαιότητα.