Αύξηση λαθρεμπορίου χρυσού στην Ινδία

Η απόφαση της ινδικής κυβέρνησης να αυξήσει σημαντικά τους δασμούς εισαγωγής χρυσού έχει προκαλέσει έντονη αναζωπύρωση των παράνομων εισαγωγών του πολύτιμου μετάλλου, ενισχύοντας τη δραστηριότητα της λεγόμενης "γκρίζας αγοράς" και ασκώντας σημαντικές πιέσεις στους οργανωμένους εμπόρους. Τα στοιχεία αυτά προκύπτουν από ανάλυση του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού (World Gold Council - WGC).

Η νέα δασμολογική πολιτική και οι επιπτώσεις

Η Ινδία, η οποία αποτελεί τη δεύτερη μεγαλύτερη καταναλώτρια χρυσού παγκοσμίως μετά την Κίνα, προχώρησε στις 13 Μαΐου σε υπερδιπλασιασμό των εισαγωγικών δασμών, φτάνοντάς τους στο 15%. Στόχος της κίνησης αυτής ήταν ο περιορισμός της ζήτησης, η μείωση του εμπορικού ελλείμματος και η στήριξη της εγχώριας νομίσματος, της ρουπίας. Ωστόσο, τα αποτελέσματα φαίνεται να είναι αντίθετα από τα επιδιωκόμενα, τουλάχιστον όσον αφορά την καταπολέμηση του λαθρεμπορίου.

Ο διευθύνων σύμβουλος του WGC στην Ινδία, Σατσίν Τζέιν, δήλωσε στο Reuters ότι "το περιθώριο κέρδους από τη διαφορά είναι τεράστιο. Με δασμό 15% και επιπλέον φόρο GST 3%, δημιουργείται συνολική επιβάρυνση 18%, γεγονός που ουσιαστικά τροφοδοτεί μια ολόκληρη παράλληλη αγορά". Ο ίδιος τόνισε ότι οι παράνομες εισροές χρυσού και οι στρεβλώσεις που προκαλούν πλήττουν ιδιαίτερα τις οργανωμένες επιχειρήσεις του κλάδου, οι οποίες αδυνατούν να ανταγωνιστούν τις χαμηλότερες τιμές της παράνομης αγοράς. Η ινδική κυβέρνηση δεν έχει απαντήσει μέχρι στιγμής σε σχετικό αίτημα του Reuters για σχολιασμό.

Αύξηση των κατασχέσεων λαθραίου χρυσού

Σύμφωνα με στοιχεία που παρουσιάστηκαν στο κοινοβούλιο νωρίτερα αυτόν τον μήνα, οι διωκτικές αρχές της χώρας κατέσχεσαν σχεδόν διπλάσια ποσότητα λαθραίου χρυσού κατά το διάστημα από τις 13 Μαΐου έως τις 30 Ιουνίου, σε σύγκριση με την περίοδο από 1η Απριλίου έως 12 Μαΐου. Συγκεκριμένα, οι κατασχέσεις αυξήθηκαν στα 160,91 κιλά από 86,16 κιλά, γεγονός που καταδεικνύει την άμεση αντίδραση της παράνομης αγοράς στην αύξηση των δασμών.

Τα στοιχεία του WGC δείχνουν ότι το λαθρεμπόριο χρυσού είχε υποχωρήσει σημαντικά το 2024, φτάνοντας τους 69,2 μετρικούς τόνους από 156,1 τόνους το προηγούμενο έτος, ενώ μειώθηκε περαιτέρω στους 20,4 τόνους το 2025, μετά τη μείωση των εισαγωγικών δασμών που είχε προηγηθεί. Η πρόσφατη αναζωπύρωση, ωστόσο, υποδηλώνει ότι οι παράνομες εισαγωγές ενδέχεται να ξεπεράσουν τους 100 τόνους το 2026, σύμφωνα με εκτιμήσεις στελεχών του κλάδου που επικαλείται το Reuters.

Μείωση των νόμιμων εισαγωγών και της ζήτησης

Παράλληλα με την αύξηση του λαθρεμπορίου, οι καθαρές νόμιμες εισαγωγές χρυσού της Ινδίας μειώθηκαν κατά 23% σε ετήσια βάση και διαμορφώθηκαν στους 98,1 τόνους το δεύτερο τρίμηνο του έτους. Πρόκειται για το χαμηλότερο τριμηνιαίο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο του 2020, όταν τα περιοριστικά μέτρα λόγω της πανδημίας είχαν περιορίσει δραστικά τη ζήτηση. Η συνολική ζήτηση χρυσού κατά το δεύτερο τρίμηνο υποχώρησε κατά 6% σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο, στους 131,4 τόνους, καθώς η κάμψη στις αγορές κοσμημάτων υπεραντιστάθμισε την ισχυρή επενδυτική ζήτηση, σύμφωνα με την έκθεση του WGC.

Ο Σατσίν Τζέιν εκτίμησε ότι η ζήτηση αναμένεται να ενισχυθεί κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους, υπό την προϋπόθεση ότι οι τιμές θα παραμείνουν σταθερές. Πολλοί καταναλωτές που δεν συμμετείχαν στο προηγούμενο ανοδικό ράλι των τιμών εκτιμάται ότι θα επιστρέψουν στην αγορά, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει σε μερική ανάκαμψη της νόμιμης ζήτησης.