Αυστραλία: Σε επιφυλακή για νέα αύξηση επιτοκίων η RBA

Η Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας (RBA) αποφάσισε, κατά τη συνεδρίαση του Αυγούστου, να διατηρήσει αμετάβλητο το βασικό της επιτόκιο στο 4,35%, επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις της αγοράς. Η απόφαση αυτή, η οποία ήταν ομόφωνη, ελήφθη εν μέσω ενδείξεων ότι η οικονομική δραστηριότητα επιβραδύνεται με ρυθμούς που συμβαδίζουν με τις προβλέψεις των αξιωματούχων. Ωστόσο, η ρητορική που συνόδευσε την ανακοίνωση ήταν ιδιαίτερα επιθετική, με την ηγεσία της τράπεζας να καθιστά σαφές ότι το ενδεχόμενο περαιτέρω σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής παραμένει απολύτως ενεργό, εφόσον οι πληθωριστικές πιέσεις δεν υποχωρήσουν με τον αναμενόμενο ρυθμό.

Η διοικήτρια της RBA, Μισέλ Μπούλοκ, υιοθέτησε ένα ιδιαίτερα αυστηρό ύφος κατά τη διάρκεια της συνέντευξης Τύπου που παραχώρησε μετά το πέρας της συνεδρίασης. Η ίδια δήλωσε με έμφαση ότι θεωρεί προσωπικά "αρκετά πιθανό" να απαιτηθεί μια ακόμη αύξηση των επιτοκίων στο άμεσο μέλλον, προκειμένου να τεθούν υπό έλεγχο οι επίμονες πληθωριστικές πιέσεις. Η τοποθέτηση αυτή ερμηνεύεται ως μια σαφής προειδοποίηση προς τις αγορές, διατηρώντας σε υψηλά επίπεδα την πιθανότητα μιας τέταρτης αύξησης των επιτοκίων εντός του τρέχοντος έτους, εξέλιξη που θα μπορούσε να ανατρέψει τις προσδοκίες για σταθεροποίηση του κόστους δανεισμού.

Στην επίσημη ανακοίνωσή της, η RBA επανέλαβε τη δέσμευσή της να επαναφέρει τον πληθωρισμό στον στόχο του 2%-3%, υπογραμμίζοντας ότι η συνολική ζήτηση στην οικονομία θα πρέπει να παραμείνει περιορισμένη για να μειωθούν οι πιέσεις στις παραγωγικές δυνατότητες της χώρας. Οι αξιωματούχοι τόνισαν ότι είναι έτοιμοι να λάβουν όλα τα αναγκαία μέτρα, συμπεριλαμβανομένης μιας περαιτέρω αύξησης του βασικού επιτοκίου, στην περίπτωση που υλοποιηθούν οι ανοδικοί κίνδυνοι για τις τιμές. Η στάση αυτή αντανακλά την αυξημένη ανησυχία για τις δευτερογενείς επιπτώσεις από την κλιμάκωση της γεωπολιτικής έντασης στη Μέση Ανατολή, η οποία ενισχύει το ενεργειακό κόστος και μπορεί να μετακυλιστεί σε ένα ευρύτερο φάσμα προϊόντων και υπηρεσιών.

Η απόφαση για διατήρηση των επιτοκίων ήταν σε μεγάλο βαθμό αναμενόμενη, καθώς τα πρόσφατα μακροοικονομικά δεδομένα παρουσίασαν μια πιο ενθαρρυντική εικόνα για τον πληθωρισμό. Συγκεκριμένα, τα στοιχεία για τον πληθωρισμό του δεύτερου τριμήνου διαμορφώθηκαν χαμηλότερα από τις προβλέψεις των αναλυτών, ενώ η αγορά κατοικίας εμφάνισε σημάδια πιο έντονης επιβράδυνσης από ό,τι αρχικά αναμενόταν. Παρά ταύτα, η Μπούλοκ αποκάλυψε ότι, σε αντίθεση με τη συνεδρίαση του Ιουνίου, το διοικητικό συμβούλιο συζήτησε εκτενώς το ενδεχόμενο μιας άμεσης αύξησης των επιτοκίων, γεγονός που καταδεικνύει τον έντονο προβληματισμό που επικρατεί για την πορεία των τιμών.

Η επικεφαλής της αυστραλιανής νομισματικής αρχής ξεκαθάρισε ότι η τράπεζα θα προχωρήσει σε νέα αύξηση, εφόσον τα δεδομένα το επιβεβαιώσουν. "Θα προχωρήσουμε ξανά, εφόσον χρειαστεί. Και προσωπικά θεωρώ ότι είναι αρκετά πιθανό να χρειαστεί να το κάνουμε, αλλά θα περιμένουμε να δούμε τι θα μας δείξουν τα στοιχεία", ανέφερε χαρακτηριστικά, αφήνοντας να εννοηθεί ότι η νομισματική πολιτική θα παραμείνει εξαρτημένη από τα εισερχόμενα οικονομικά μεγέθη. Οι δηλώσεις της είχαν άμεσο αντίκτυπο στις αγορές, οι οποίες αναπροσάρμοσαν τις εκτιμήσεις τους, αποτιμώντας πλέον σε περίπου 50% την πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων τον Νοέμβριο, ενώ η πιθανότητα για μια αύξηση έως τις αρχές του επόμενου έτους διαμορφώνεται κοντά στο 80%.

Η εικόνα στην αγορά κατοικίας και οι προβλέψεις για τον πληθωρισμό

Η αυστηρή νομισματική πολιτική έχει ήδη αρχίσει να αποτυπώνεται στην αυστραλιανή αγορά ακινήτων, η οποία είχε γνωρίσει ιστορική άνοδο τα προηγούμενα χρόνια. Η αύξηση του κόστους δανεισμού έβαλε απότομο φρένο στην πορεία αυτή, με τα ποσοστά επιτυχίας στις δημοπρασίες ακινήτων να καταγράφουν πτώση, τις αιτήσεις για στεγαστικά δάνεια να μειώνονται σημαντικά και τις πωλήσεις να υποχωρούν. Παρά την επιβράδυνση στον τομέα των ακινήτων, η καταναλωτική δαπάνη παραμένει σε ανθεκτικά επίπεδα, ενώ η αγορά εργασίας συνεχίζει να δημιουργεί νέες θέσεις απασχόλησης, στοιχεία που υποδηλώνουν ότι η οικονομία δεν έχει εισέλθει ακόμη σε τροχιά ύφεσης.

Οι επικαιροποιημένες προβλέψεις της κεντρικής τράπεζας σκιαγραφούν μια σταδιακή αποκλιμάκωση των πληθωριστικών πιέσεων. Σύμφωνα με αυτές, ο πληθωρισμός αναμένεται να επιστρέψει στο εύρος-στόχο του 2%-3% κατά το δεύτερο εξάμηνο του επόμενου έτους, ένα χρονοδιάγραμμα που η Μπούλοκ χαρακτήρισε "λογικό", λαμβάνοντας υπόψη τις οικονομικές διαταραχές των τελευταίων ετών. Πιο συγκεκριμένα, ο πληθωρισμός καταναλωτή προβλέπεται να υποχωρήσει στο 3,6% έως το τέλος του τρέχοντος έτους, από 3,9% που διαμορφώθηκε το δεύτερο τρίμηνο, και να συνεχίσει την πτωτική του πορεία στο 2,6% έως το τέλος του 2027.

Οι αναλυτές παρακολουθούν στενά τις εξελίξεις, επισημαίνοντας ότι η σημερινή απόφαση δεν θα πρέπει να εκληφθεί ως ένδειξη ότι ο πληθωρισμός έχει τεθεί υπό έλεγχο. Όπως χαρακτηριστικά ανέφερε η Σερέλ Μέρφι, επικεφαλής οικονομολόγος της EY Oceania, η Reserve Bank έχει καταστήσει σαφές ότι παραμένει σε επιφυλακή για ανοδικούς κινδύνους και είναι έτοιμη να αντιδράσει. Η ίδια εκτίμησε ότι ο κίνδυνος περαιτέρω σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής αργότερα μέσα στο έτος παραμένει σημαντικός, ιδιαίτερα εάν ο πληθωρισμός αποδειχθεί πιο επίμονος από ό,τι αναμένει σήμερα η κεντρική τράπεζα, μια άποψη που συγκεντρώνει ολοένα και περισσότερους υποστηρικτές στην αγορά.