ΕΚΤ: Πιθανή αναβολή αύξησης επιτοκίων έως τον Δεκέμβριο

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) βρίσκεται σε διαδικασία επαναξιολόγησης της νομισματικής της στρατηγικής, με τις τελευταίες ενδείξεις να υποδηλώνουν ότι η τελική αύξηση των επιτοκίων ενδέχεται να μετατεθεί για τον Δεκέμβριο του τρέχοντος έτους. Η εξέλιξη αυτή αντανακλά την ανάγκη συγκράτησης των πληθωριστικών πιέσεων που εντείνονται από τις γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή, σύμφωνα με εκτιμήσεις οικονομικών αναλυτών. Η στρατηγική της ΕΚΤ προσαρμόζεται σε ένα περιβάλλον αυξημένης αβεβαιότητας, όπου οι ενεργειακές τιμές διαδραματίζουν καθοριστικό ρόλο.

Δημοσκοπική έρευνα του Bloomberg αποκαλύπτει ότι η πλειονότητα των αναλυτών προβλέπει διατήρηση των επιτοκίων αμετάβλητων στην επικείμενη συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου στα τέλη Οκτωβρίου. Η αύξηση του επιτοκίου καταθέσεων στο 2,75% αναμένεται πλέον για την τελευταία συνεδρίαση του έτους, σηματοδοτώντας μια σημαντική τροποποίηση των προηγούμενων εκτιμήσεων. Μέχρι πρόσφατα, η αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο θεωρούνταν το αποκορύφωμα του τρέχοντος κύκλου σύσφιξης, αλλά οι νέες συνθήκες επιβάλλουν αναπροσαρμογή.

Η αλλαγή αυτή στη στάση της ΕΚΤ αποδίδεται στην πρόσφατη εκτίναξη των τιμών του πετρελαίου και του φυσικού αερίου, που έχει ενισχύσει τις πληθωριστικές προσδοκίες. Παράλληλα, η αναθεώρηση των προβλέψεων της ΕΚΤ για τον πληθωρισμό προς τα πάνω ενισχύει την άποψη ότι απαιτείται περαιτέρω αυστηροποίηση της νομισματικής πολιτικής για την επίτευξη του στόχου του 2%. Οι αγορές, από την πλευρά τους, προεξοφλούν τουλάχιστον τρεις ακόμη αυξήσεις, αντανακλώντας την προσδοκία για συνεχιζόμενη σύσφιξη.

Πηγές με γνώση των διεργασιών εντός της ΕΚΤ αναφέρουν ότι τα στελέχη της τράπεζας θεωρούν πιθανή την περαιτέρω αύξηση των επιτοκίων, χωρίς ωστόσο να έχουν καταλήξει σε συγκεκριμένο χρονοδιάγραμμα. Ο Διοικητής της Κεντρικής Τράπεζας της Ιρλανδίας, Γκάμπριελ Μαχλούφ, δήλωσε στο Bloomberg Television ότι σε περιόδους αυξημένης αβεβαιότητας «κάθε συνεδρίαση περιλαμβάνει όλα τα ενδεχόμενα», υπογραμμίζοντας την ευελιξία που απαιτείται στη λήψη αποφάσεων.

Όσον αφορά τις μακροπρόθεσμες προοπτικές, οι οικονομικοί αναλυτές που συμμετείχαν στην έρευνα εκτιμούν ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν σταθερά στο 2,75% έως τον Δεκέμβριο του 2027. Τότε, η ΕΚΤ αναμένεται να εγκαινιάσει τον κύκλο της νομισματικής χαλάρωσης, προσαρμόζοντας την πολιτική της στις εξελισσόμενες οικονομικές συνθήκες. Η μετάβαση αυτή θα σηματοδοτήσει μια νέα φάση για την ευρωπαϊκή οικονομία, με έμφαση στη σταθερότητα και την ανάπτυξη.