Επίκειται η Λήξη των Αύξησεων των Επιτοκίων – Οι Προοπτικές για τις Κεντρικές Τράπεζες τον Σεπτέμβριο
Με την έναρξη του Σεπτεμβρίου, φαίνεται ότι πλησιάζει το τέλος μιας περιόδου με υψηλά επιτόκια δανεισμού. Οι κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως προσανατολίζονται προς μείωση των επιτοκίων, ξεκινώντας ή συνεχίζοντας τη διαδικασία χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής τους. Αυτό το βήμα σηματοδοτεί μια αλλαγή πορείας από τα ιστορικά υψηλά επίπεδα που είχαν καταγραφεί μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2007-2008.
Η Κοινή Πορεία των Κεντρικών Τραπεζών
Τον Σεπτέμβριο, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) αναμένεται να μειώσει το βασικό της επιτόκιο, ακολουθώντας το παράδειγμα άλλων κεντρικών τραπεζών, όπως η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), η Τράπεζα της Αγγλίας και η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας. Αυτή η κίνηση σηματοδοτεί το τέλος των υψηλών επιτοκίων, τα οποία έχουν επηρεάσει τις αγορές χρήματος και τις οικονομίες των χωρών.
Οι χρηματαγορές έχουν ήδη προεξοφλήσει τις μειώσεις επιτοκίων από τη Fed, με τους επενδυτές να αποκτούν αυξημένη εμπιστοσύνη στις προοπτικές νομισματικής χαλάρωσης. Η προσδοκία για ένα περιβάλλον με χαμηλότερα επιτόκια συνοδεύεται από τη μείωση των πληθωριστικών πιέσεων, δημιουργώντας ευνοϊκές συνθήκες για την παγκόσμια οικονομία.
Ενδείξεις για Μειώσεις Επιτοκίων
Στο ετήσιο συμπόσιο του Τζάκσον Χολ, ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, δήλωσε ότι είναι καιρός να προσαρμοστεί η πολιτική, δίνοντας έμφαση στη διατήρηση της ισχυρής αγοράς εργασίας και στη μείωση του πληθωρισμού. Οι αγορές αναμένουν από τη Fed να προβεί σε τρεις μειώσεις κατά 25 μονάδες βάσης πριν το τέλος του έτους, ευθυγραμμίζοντας την πορεία της με άλλες κεντρικές τράπεζες, όπως η ΕΚΤ και η Τράπεζα της Αγγλίας.
Οι κεντρικές τράπεζες της Ευρώπης φαίνεται πως θα συνεχίσουν να μειώνουν τα επιτόκια και το 2025, παρά τις ανησυχίες για τη σταθερότητα στον πληθωρισμό των υπηρεσιών. Για την παγκόσμια οικονομία, αυτό σηματοδοτεί την είσοδο σε μια περίοδο χαμηλότερων επιτοκίων και μειωμένων πληθωριστικών πιέσεων.
Επιπτώσεις στις Αγορές και την Παγκόσμια Οικονομία
Το πώς θα επηρεάσουν αυτές οι εξελίξεις τις χρηματοπιστωτικές αγορές παραμένει ένα ανοιχτό ερώτημα. Στην Ευρώπη, οι μετοχές έχουν παρουσιάσει ανάκαμψη το 2023, ενώ στη Wall Street ο S&P 500 σημειώνει άνοδο 17% από την αρχή του έτους. Παρόλο που οι χρηματιστηριακές αγορές δείχνουν να ανακάμπτουν, η αστάθεια παραμένει ένας παράγοντας που θα συνεχίσει να επηρεάζει τους επενδυτές.
Ο δείκτης μεταβλητότητας VIX, αν και έχει υποχωρήσει μετά την έντονη άνοδο στις αρχές Αυγούστου, υποδεικνύει ότι οι αγορές εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν προκλήσεις. Παράγοντες όπως η γεωπολιτική, τα εταιρικά κέρδη και οι εξελίξεις στην τεχνητή νοημοσύνη αναμένεται να προκαλέσουν αναταράξεις στις αγορές τους επόμενους μήνες.
Στην αγορά συναλλάγματος, οι στρατηγικές κινήσεις θα επηρεαστούν από την αλληλεπίδραση μεταξύ πληθωρισμού, επιτοκίων και οικονομικής ανάπτυξης. Ειδικά το ευρώ μπορεί να δει αύξηση έναντι του δολαρίου, επηρεάζοντας τις προσδοκίες για τη μελλοντική πορεία των επιτοκίων της ΕΚΤ.
Σε γενικές γραμμές, η επερχόμενη μείωση των επιτοκίων αναμένεται να έχει θετικό αντίκτυπο στις αγορές, ενώ οι επενδυτές θα παρακολουθούν στενά τις εξελίξεις στην παγκόσμια οικονομία και τις αντιδράσεις των κεντρικών τραπεζών.
