Γερμανία: Συρρίκνωση ιδιωτικού τομέα

Η γερμανική οικονομία δέχεται ισχυρές πιέσεις, καθώς η δραστηριότητα του ιδιωτικού τομέα κατέγραψε τον ταχύτερο ρυθμό συρρίκνωσης των τελευταίων 18 μηνών. Σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία της έρευνας PMI που δημοσίευσε η S&P Global, ο σύνθετος δείκτης υποχώρησε στις 48,0 μονάδες τον Ιούνιο, από 48,8 τον Μάιο, διαψεύδοντας τις προσδοκίες των αναλυτών που ανέμεναν μια τιμή κοντά στις 49,6 μονάδες.

Ο τομέας των υπηρεσιών σε βαθιά ύφεση

Η επιδείνωση της οικονομικής εικόνας οφείλεται κυρίως στη συνεχιζόμενη κάμψη του τομέα των υπηρεσιών, ο οποίος αποτελεί την κινητήρια δύναμη της γερμανικής οικονομίας. Ο δείκτης PMI για τις υπηρεσίες υποχώρησε στις 46,8 μονάδες από 48,1, φτάνοντας στο χαμηλότερο σημείο από τον Νοέμβριο του 2022. Όπως ανέφερε ο Phil Smith, αναπληρωτής διευθυντής οικονομικής ανάλυσης της S&P Global Market Intelligence, ο τομέας των υπηρεσιών παραμένει σημαντικό βαρίδι, με την επιχειρηματική δραστηριότητα και τις νέες εργασίες να επιδεινώνονται περαιτέρω.

Τα αρνητικά αποτελέσματα για τρίτο συνεχόμενο μήνα αυξάνουν την πιθανότητα η γερμανική οικονομία να έχει επιστρέψει σε ύφεση κατά το δεύτερο τρίμηνο του έτους. Η συνεχιζόμενη πτώση της δραστηριότητας υποδηλώνει ότι η ανάκαμψη της μεγαλύτερης οικονομίας της Ευρωζώνης παραμένει εύθραυστη και αντιμετωπίζει σημαντικές προκλήσεις.

Μεταποίηση στα όρια και νέες παραγγελίες σε πτώση

Σε αντίθεση με την εικόνα κατάρρευσης στον τομέα των υπηρεσιών, ο μεταποιητικός κλάδος παρουσιάζει μια οριακή επιβράδυνση. Ο δείκτης PMI μεταποίησης υποχώρησε ελαφρώς στις 50,0 μονάδες από 50,1, παραμένοντας ουσιαστικά στο όριο που διαχωρίζει την ανάπτυξη από τη συρρίκνωση. Ωστόσο, η εικόνα δεν είναι ενθαρρυντική, καθώς οι νέες παραγγελίες μειώθηκαν για τέταρτο διαδοχικό μήνα και με τον ταχύτερο ρυθμό από τον Δεκέμβριο του 2024, γεγονός που προμηνύει περαιτέρω προβλήματα για το μέλλον.

Αποκλιμάκωση πληθωριστικών πιέσεων

Παρά τα αρνητικά μηνύματα, υπάρχει και μια θετική εξέλιξη. Οι πληθωριστικές πιέσεις φαίνεται να αποκλιμακώνονται, με τον πληθωρισμό στο κόστος εισροών να υποχωρεί στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων τεσσάρων μηνών. Παράλληλα, η αύξηση των τιμών πώλησης των επιχειρήσεων επιβραδύνθηκε στο ασθενέστερο επίπεδο των τελευταίων τριών μηνών. Αυτή η τάση, σύμφωνα με τον Smith, αποτελεί μια ανάσα για την οικονομία, αν και οι προσδοκίες των επιχειρήσεων για τους επόμενους 12 μήνες εξασθένησαν ελαφρώς και παραμένουν κάτω από τον μακροχρόνιο μέσο όρο, υποδηλώνοντας ότι η αβεβαιότητα παραμένει υψηλή.