Μείωση καναδικού πετρελαίου απειλεί τα διυλιστήρια των ΗΠΑ

Η αμερικανική διυλιστική βιομηχανία βρίσκεται αντιμέτωπη με μια σημαντική πρόκληση, καθώς η προσφορά αργού πετρελαίου από τον βασικό ξένο προμηθευτή της, τον Καναδά, αναμένεται να συρρικνωθεί δραστικά τους επόμενους μήνες. Η εξέλιξη αυτή έρχεται σε μια ιδιαίτερα κρίσιμη συγκυρία, όπου τα περιθώρια κέρδους από την επεξεργασία πετρελαίου έχουν εκτοξευθεί σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, καθιστώντας την απρόσκοπτη τροφοδοσία με πρώτη ύλη πιο επιτακτική από ποτέ.

Ο Καναδάς αποτελεί τον ακρογωνιαίο λίθο του ενεργειακού εφοδιασμού των Ηνωμένων Πολιτειών, με τις ημερήσιες εξαγωγές του να ξεπερνούν τα τέσσερα εκατομμύρια βαρέλια. Το μεγαλύτερο μέρος αυτής της ποσότητας προέρχεται από την πετρελαιοφόρο περιοχή του βόρειου Αλμπέρτα και διοχετεύεται μέσω ενός εκτεταμένου δικτύου αγωγών προς τα διυλιστήρια των Μεσοδυτικών Πολιτειών. Η εξάρτηση αυτή είναι τόσο μεγάλη που τα αμερικανικά διυλιστήρια επεξεργάζονται τη μεγαλύτερη ποσότητα αργού πετρελαίου των τελευταίων οκτώ ετών, επιδιώκοντας να εκμεταλλευτούν στο έπακρο τα εξαιρετικά κερδοφόρα περιθώρια του ντίζελ.

Ωστόσο, η ομαλή ροή αυτής της κρίσιμης πρώτης ύλης πρόκειται να διαταραχθεί. Οι προγραμματισμένες εργασίες συντήρησης στις πετρελαϊκές άμμους του Καναδά αναμένεται να αποσύρουν από την παραγωγή περίπου 300.000 βαρέλια ημερησίως από τον επόμενο μήνα, σύμφωνα με εκτιμήσεις της Rystad Energy. Η κατάσταση επιδεινώνεται περαιτέρω από το γεγονός ότι τα αποθέματα αργού στο Αλμπέρτα έχουν υποχωρήσει στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων δώδεκα μηνών, καθιστώντας εξαιρετικά δύσκολη την κάλυψη του επικείμενου κενού προσφοράς.

Ευάλωτα τα διυλιστήρια των Μεσοδυτικών Πολιτειών

Ο αντίκτυπος αυτής της συμπίεσης αναμένεται να είναι ιδιαίτερα έντονος στα διυλιστήρια των Μεσοδυτικών ΗΠΑ, τα οποία εξαρτώνται από το καναδικό πετρέλαιο για περίπου το 70% των αναγκών τους σε πρώτη ύλη. Τα τελευταία στοιχεία της Υπηρεσίας Πληροφοριών Ενέργειας των ΗΠΑ (EIA) καταδεικνύουν ήδη μια σημαντική μείωση των εισαγωγών από τον βόρειο γείτονα, με το ποσοστό πτώσης την περασμένη εβδομάδα να είναι το μεγαλύτερο που έχει καταγραφεί από τον Μάιο.

Η γεωπολιτική αστάθεια στη Μέση Ανατολή προσθέτει ένα ακόμη επίπεδο πολυπλοκότητας στην ήδη τεταμένη κατάσταση. Ο πόλεμος με το Ιράν έχει περιορίσει τις εξαγωγές πετρελαίου μέσω των στρατηγικής σημασίας Στενών του Ορμούζ, καθιστώντας τον Καναδά ακόμη πιο κρίσιμο εταίρο για την ενεργειακή ασφάλεια των ΗΠΑ. Η αναζωπύρωση των εντάσεων την Πέμπτη αποτυπώθηκε άμεσα στις διεθνείς αγορές, με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του αμερικανικού αργού να σκαρφαλώνουν σε υψηλά αρκετών εβδομάδων. Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι αυτή η ανοδική πορεία των τιμών είναι πιθανό να μετακυλιστεί στους καταναλωτές, επηρεάζοντας τις τιμές στα πρατήρια καυσίμων ενόψει της αργίας της Εργατικής Πρωτομαγιάς τον Σεπτέμβριο, μια περίοδο που χαρακτηρίζεται από αυξημένη οδική κίνηση.

Η αβεβαιότητα για την επάρκεια εφοδιασμού έχει ήδη προκαλέσει αναταράξεις στην αγορά, με τις τιμές του καναδικού πετρελαίου να σημειώνουν σημαντική άνοδο. Το premium του συνθετικού αργού πετρελαίου, ενός τύπου πλούσιου σε ντίζελ που παράγεται από bitumen μέσω εξειδικευμένων μονάδων αναβάθμισης, διευρύνθηκε σχεδόν στα 20 δολάρια ανά βαρέλι έναντι των αμερικανικών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Πρόκειται για το υψηλότερο επίπεδο που έχει καταγραφεί από τον περασμένο Απρίλιο, όταν οι τιμές είχαν εκτιναχθεί ως αντίδραση στον πόλεμο με το Ιράν.

Μεγάλοι παραγωγοί, όπως η Suncor Energy Inc. και η Canadian Natural Resources Ltd., έχουν ήδη ανακοινώσει τα σχέδιά τους να θέσουν εκτός λειτουργίας μέρος του εξοπλισμού τους για προγραμματισμένες εργασίες συντήρησης. Οι εργασίες αυτές περιλαμβάνουν και τη μονάδα αναβάθμισης Syncrude, οι οποίες είχαν αναβληθεί νωρίτερα μέσα στο έτος, γεγονός που υποδηλώνει ότι η μείωση της παραγωγής θα είναι αισθητή.

Οι αγωγοί δείχνουν το μέγεθος της έλλειψης

Οι επιπτώσεις αυτής της κατάστασης είναι ήδη ορατές στις δύο μεγαλύτερες υποδομές εξαγωγής πετρελαίου του Καναδά. Τόσο ο αγωγός Mainline της Enbridge Inc., όσο και ο αγωγός Trans Mountain Corp., ανακοίνωσαν ότι δεν θα επιβάλουν πλέον περιορισμούς στον διαθέσιμο χώρο μεταφοράς για τους παραγωγούς, όπως έκαναν κατά το παρελθόν. Η εξέλιξη αυτή αποτελεί σαφή ένδειξη της μείωσης του όγκου πετρελαίου που διοχετεύεται προς τις αγορές.

Η Enbridge ανακοίνωσε την Τετάρτη ότι δεν θα επιβάλει περιορισμό στον διαθέσιμο χώρο για τον Σεπτέμβριο στο σύστημα Mainline, επικαλούμενη τις εκτεταμένες εργασίες συντήρησης τόσο στις εγκαταστάσεις παραγωγής όσο και στα αμερικανικά διυλιστήρια. Αξίζει να σημειωθεί ότι η τελευταία φορά που η κατανομή διαθέσιμου χώρου ήταν μηδενική ήταν τον Οκτώβριο του προηγούμενου έτους. Αντίστοιχα, ο αγωγός Trans Mountain, που μεταφέρει πετρέλαιο από την Αλμπέρτα προς την περιοχή του Βανκούβερ, σταμάτησε να περιορίζει τον διαθέσιμο χώρο από τον Αύγουστο, για πρώτη φορά έπειτα από δύο μήνες.

Η κατάσταση αποτυπώνεται ανάγλυφα και στα επίπεδα των αποθεμάτων στον κεντρικό κόμβο αποθήκευσης του Hardisty στην Αλμπέρτα. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Kpler, τα αποθέματα βρίσκονται κοντά στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Μάρτιο του 2025, ενώ καταγράφεται και το δεύτερο χαμηλότερο επίπεδο από το 2017, οπότε και ξεκινούν τα διαθέσιμα δεδομένα. Η σύγκριση με τον Μάρτιο του προηγούμενου έτους είναι ενδεικτική της μεταβολής του κλίματος, καθώς τότε οι εταιρείες προσπαθούσαν να αυξήσουν τις μεταφορές αργού πετρελαίου προς τις ΗΠΑ, ενόψει της επιβολής δασμών που αναμενόταν να εφαρμοστούν στο πετρέλαιο.