Η διεθνής αγορά ομολόγων υπέστη σοβαρό πλήγμα τον Μάρτιο, με την αξία τους να μειώνεται πάνω από 2,5 τρισεκατομμύρια δολάρια, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη μηνιαία απώλεια από την έναρξη του πολέμου στην Ουκρανία το 2022. Η κατάσταση επιδεινώνεται μετά την επίθεση των ΗΠΑ και του Ισραήλ στο Ιράν, καθώς η άνοδος των τιμών του πετρελαίου πυροδοτεί πληθωριστικές πιέσεις που μειώνουν την αξία των σταθερών αποδόσεων στα ομόλογα.
Η Kathryn Rooney Vera, επικεφαλής στρατηγικής αγορών της StoneX Group Inc., τόνισε στο Bloomberg ότι οι αγορές προεξοφλούν μια στασιμοπληθωριστική πίεση που θα ενταθεί σύντομα, ενώ η διατήρηση της κρίσης θα αυξήσει περαιτέρω τις τιμές του πετρελαίου.
Οι μεγαλύτερες απώλειες εντοπίζονται στα κρατικά ομόλογα, με δείκτη του Bloomberg να σημειώνει πτώση 3,3% τον Μάρτιο, ενώ τα εταιρικά ομόλογα υποχώρησαν κατά 3,1%. Η επιτάχυνση της πτώσης συνοδεύεται από αύξηση των αποδόσεων στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, καθώς οι αγορές εκτιμούν ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια για να συγκρατήσει τον πληθωρισμό. Παράλληλα, η Κίνα έχει δώσει οδηγία σε τράπεζες και μεγάλους επενδυτές να μειώσουν τις θέσεις τους σε αμερικανικά ομόλογα.
Η κατάσταση επιδεινώθηκε τη Δευτέρα, όταν ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ απείλησε επιθέσεις σε ιρανικές ενεργειακές υποδομές, εάν η Τεχεράνη δεν ανοίξει ξανά τα Στενά του Ορμούζ. Το Ιράν αντέτεινε ότι θα κλείσει πλήρως τη θαλάσσια δίοδο σε περίπτωση στρατιωτικής κλιμάκωσης, εντείνοντας τις ανησυχίες των αγορών.
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αναμένεται να εξετάσει αύξηση επιτοκίων στη συνεδρίαση Απριλίου, εφόσον οι τιμές ενέργειας παραμείνουν υψηλές και η ανεργία σταθερή. Αντίστοιχα, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα χρειαστεί να λάβει αποφάσεις για επιτόκια από τον επόμενο μήνα, αν οι πληθωριστικές πιέσεις συνεχιστούν, όπως δήλωσε το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου Joachim Nagel.
Οι υψηλές πληθωριστικές πιέσεις περιορίζουν τη δυνατότητα των κεντρικών τραπεζών να στηρίξουν την ανάπτυξη, με αποτέλεσμα ορισμένες να αναγκαστούν να αυξήσουν τα επιτόκια σε περίοδο επιβράδυνσης, προκειμένου να συγκρατήσουν τον πληθωρισμό και να σταθεροποιήσουν τα νομίσματα. Η διεθνής οικονομία βρίσκεται υπό έντονη πίεση, ενώ οι αγορές ομολόγων παρακολουθούν κάθε νέα εξέλιξη στο μέτωπο του Ιράν.
