Scope Ratings: Μη βιώσιμη η πορεία του αμερικανικού χρέους

Η αμερικανική δημοσιονομική τροχιά βρίσκεται στο επίκεντρο της προσοχής των διεθνών οίκων αξιολόγησης, με τη Scope Ratings να εκπέμπει σαφή προειδοποίηση για τους κινδύνους που απορρέουν από τα «εξαιρετικά μεγάλα» ελλείμματα και το διαρκώς διογκούμενο χρέος των Ηνωμένων Πολιτειών. Σύμφωνα με την ανάλυση του οίκου, η συνεχιζόμενη συσσώρευση υποχρεώσεων καθιστά την αμερικανική οικονομία ολοένα και πιο ευάλωτη σε απότομες μεταβολές του επενδυτικού κλίματος, ένα στοιχείο που θα μπορούσε να προκαλέσει σοβαρές αναταράξεις στις αγορές.

Ο οίκος διατήρησε την πιστοληπτική αξιολόγηση των ΗΠΑ στο επίπεδο AA- με σταθερές προοπτικές, γεγονός που σημαίνει ότι η χώρα βρίσκεται τρεις βαθμίδες κάτω από την ανώτατη δυνατή αξιολόγηση. Παρά τη διατήρηση της αξιολόγησης, η Scope Ratings υπογράμμισε με έμφαση ότι η πορεία προς τη συσσώρευση χρέους δεν μπορεί να συνεχιστεί επ' άπειρον, προειδοποιώντας για τις μακροπρόθεσμες συνέπειες της τρέχουσας δημοσιονομικής πολιτικής.

Σύμφωνα με τον οίκο, ελλείψει ουσιαστικά ισχυρότερης οικονομικής ανάπτυξης ή σημαντικής δημοσιονομικής προσαρμογής – είτε μέσω αύξησης των εσόδων είτε μέσω περικοπών δαπανών – η δυναμική του χρέους αναμένεται να παραμείνει δυσμενής. Η Scope Ratings προειδοποίησε ότι αυτή η πορεία υποδηλώνει μια μη βιώσιμη μεσοπρόθεσμη δημοσιονομική τροχιά, αφήνοντας το κράτος ολοένα και πιο εκτεθειμένο στις διακυμάνσεις του κλίματος της αγοράς.

Οι προβλέψεις του οίκου είναι ιδιαίτερα ανησυχητικές, καθώς εκτιμάται ότι το χρέος θα αυξηθεί στο 160% του ΑΕΠ εντός της επόμενης δεκαετίας. Παράλληλα, υπογραμμίζεται ότι το καθαρό κόστος των τόκων θα φτάσει σε «εξαιρετικά υψηλό» επίπεδο έως το 2031, επιβαρύνοντας περαιτέρω τον κρατικό προϋπολογισμό. Η Scope Ratings επισήμανε επίσης τους κινδύνους που συνδέονται με την επικείμενη αντιπαράθεση στο Κογκρέσο σχετικά με το ανώτατο όριο του χρέους, μια διαδικασία που ιστορικά έχει προκαλέσει αστάθεια στις αγορές.

Αξίζει να σημειωθεί ότι οι ΗΠΑ δεν διαθέτουν πλέον την υψηλότερη βαθμίδα αξιολόγησης από κάποιον σημαντικό οίκο, μετά την υποβάθμιση που πραγματοποιήθηκε πέρυσι από τη Moody's. Η άποψη της Scope Ratings ξεχωρίζει εδώ και καιρό ως ιδιαίτερα απαισιόδοξη σε σύγκριση με άλλους οίκους, γεγονός που προσδίδει ιδιαίτερη βαρύτητα στις προειδοποιήσεις της. Ο οίκος υποβάθμισε για τελευταία φορά το αμερικανικό αξιόχρεο κατά τη διάρκεια του αδιεξόδου σχετικά με το πλαφόν του χρέους το 2025, βαθμολογώντας τη χώρα δύο βαθμίδες χαμηλότερα από τις Moody's, Fitch και S&P Global Ratings.