SoftBank: Έκδοση junk bonds 11 δισ. δολαρίων για την OpenAI

Ο όμιλος SoftBank Group Corp. βρίσκεται στο τελικό στάδιο προετοιμασίας για την άντληση κεφαλαίων που ενδέχεται να ξεπεράσουν τα 11 δισεκατομμύρια δολάρια, μέσω μιας από τις μεγαλύτερες εκδόσεις ομολόγων υψηλού κινδύνου (junk bonds) που έχουν καταγραφεί στην ιστορία των διεθνών αγορών. Η κίνηση αυτή εντάσσεται στη στρατηγική του ιδρυτή και διευθύνοντος συμβούλου του ομίλου, Μασαγιόσι Σον, ο οποίος ενισχύει διαρκώς τη θέση του στην OpenAI, τη δημιουργό του ChatGPT, σύμφωνα με πληροφορίες που επικαλούνται πηγές με άμεση γνώση των διαπραγματεύσεων.

Σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, οι οποίες ζήτησαν να διατηρηθεί η ανωνυμία τους καθώς οι συζητήσεις είναι εμπιστευτικές, η SoftBank σχεδιάζει να προχωρήσει στην έκδοση ομολόγων ύψους 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων κατανεμημένων σε τρεις διαφορετικές διάρκειες, ενώ παράλληλα εξετάζει την έκδοση ομολόγων αξίας 1 δισεκατομμυρίου ευρώ, ποσό που αντιστοιχεί σε περίπου 1,1 δισεκατομμύριο δολάρια, σε δύο επιπλέον διάρκειες. Ένα σημαντικό μέρος των αντληθέντων κεφαλαίων προορίζεται για τη χρηματοδότηση μιας νέας επένδυσης στην OpenAI, η οποία αναμένεται να ολοκληρωθεί εντός του επόμενου μήνα. Η τιμολόγηση της έκδοσης εκτιμάται ότι θα πραγματοποιηθεί την Πέμπτη, σύμφωνα με τις ίδιες πηγές.

Η στρατηγική αυτή αναδεικνύει τη μετατόπιση της SoftBank προς ένα μοντέλο ανάπτυξης που βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στον δανεισμό, με στόχο την εδραίωση της παρουσίας της στον ταχέως αναπτυσσόμενο τομέα της τεχνητής νοημοσύνης. Ως ένας από τους μεγαλύτερους επενδυτές παγκοσμίως στον κλάδο, η πορεία του ομίλου συνδέεται ολοένα και περισσότερο με την ικανότητά του να αποκομίζει αξία από τη συμμετοχή του στην OpenAI, στην οποία έχει δεσμεύσει συνολικά σχεδόν 65 δισεκατομμύρια δολάρια. Η εξέλιξη αυτή έχει φέρει τον όμιλο του Σον στο επίκεντρο των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη που στηρίζονται σε δανεισμό, σε μια περίοδο κατά την οποία εντείνονται οι ανησυχίες για τους κινδύνους και την ασφάλεια του κλάδου.

Τον περασμένο Μάρτιο, η SoftBank είχε συνάψει δάνειο-γέφυρα ύψους 40 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τη χρηματοδότηση πρόσθετης επένδυσης στην OpenAI, ενώ πρόσφατα προχώρησε στην αποπληρωμή του ανεξόφλητου υπολοίπου των 25,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Παράλληλα, ο όμιλος προσφεύγει διαδοχικά στις αγορές χρέους, ενισχύοντας τη χρηματοδοτική του δυνατότητα για επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη.

Μόνο την περασμένη εβδομάδα, η SoftBank είχε εξασφαλίσει δυνητικά νέα δάνεια ύψους σχεδόν 21 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ειδικότερα, αύξησε κατά 5 δισεκατομμύρια δολάρια, στα 25 δισεκατομμύρια δολάρια, ένα δάνειο περιθωρίου (margin loan) που έχει ως εξασφάλιση μετοχές της εταιρείας ημιαγωγών Arm Holdings Plc, σύμφωνα με πηγές με γνώση της υπόθεσης. Ταυτόχρονα, εξασφάλισε επιπλέον χρηματοδότηση 450 εκατομμυρίων δολαρίων μέσω υφιστάμενης πιστωτικής γραμμής, αυξάνοντας το συνολικό ύψος της στα 6,5 δισεκατομμύρια δολάρια.

Η Apollo Global Management Inc. βρίσκεται επίσης σε διαπραγματεύσεις για την αύξηση κατά 3,6 δισεκατομμύρια δολάρια ενός δανείου προς τη SoftBank, στα 9 δισεκατομμύρια δολάρια, προκειμένου να τη βοηθήσει να χρηματοδοτήσει την επένδυσή της στην OpenAI. Επιπλέον, ο όμιλος που ίδρυσε και διευθύνει ο Μασαγιόσι Σον εξασφάλισε δάνειο ύψους 11,87 δισεκατομμυρίων δολαρίων, επίσης για τη στήριξη της επένδυσής του στην OpenAI, σύμφωνα με πηγές που γνωρίζουν τις σχετικές συμφωνίες.

Στο πλαίσιο της φετινής προσπάθειας άντλησης κεφαλαίων, η SoftBank έχει εκδώσει ομόλογα συνολικής αξίας σχεδόν 15 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε διαφορετικά νομίσματα, γεγονός που την καθιστά μέχρι στιγμής τον μεγαλύτερο εκδότη ομολόγων υψηλού κινδύνου στις αγορές χρέους το 2026, σύμφωνα με στοιχεία που έχει συγκεντρώσει το Bloomberg. Νωρίτερα φέτος είχε προηγηθεί και δάνειο ύψους 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων, με εξασφάλιση τη συμμετοχή της στην OpenAI.

Οι κινήσεις αυτές πραγματοποιούνται σε ένα ευρύτερο περιβάλλον αύξησης του κόστους δανεισμού στις διεθνείς αγορές, καθώς οι περισσότερες μεγάλες οικονομίες αντιμετωπίζουν επίμονο πληθωρισμό.

Η απόδοση του ομολόγου της SoftBank σε δολάρια με λήξη το 2031 ανήλθε νωρίτερα αυτόν τον μήνα στο 8,2%, από χαμηλό 6,7% τον Ιανουάριο, καθώς διευρύνθηκαν τα περιθώρια αποδόσεων (spreads) και αυξήθηκαν οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg.