Ανοδικά κινείται η τιμή του χρυσού (XAU/USD) στην ασιατική αγορά, καταγράφοντας κέρδη 1,3% και διαμορφούμενη στα 4.375 δολάρια. Το πολύτιμο μέταλλο έκλεισε το 2025 με εντυπωσιακή επίδοση, σημειώνοντας άνοδο περίπου 65% σε ετήσια βάση — τη μεγαλύτερη καταγεγραμμένη από το 1979. Η δυναμική του χρυσού τροφοδοτείται από τις προσδοκίες ότι το 2026 θα συνεχιστούν οι μειώσεις επιτοκίων στις ΗΠΑ, αλλά και από τις αυξημένες τοποθετήσεις σε ασφαλή καταφύγια.
Στο επίκεντρο βρίσκονται οι κινήσεις της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, η οποία στη συνεδρίαση πολιτικής του Δεκεμβρίου μείωσε το βασικό επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσης, οδηγώντας το εύρος-στόχο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων στο 3,50%–3,75%, με την επιχειρηματολογία να εστιάζει σε αυξημένους κινδύνους για την απασχόληση και σε αποκλιμάκωση των πληθωριστικών πιέσεων. Η απόφαση συνοδεύτηκε από διαφοροποιήσεις στο εσωτερικό της Fed, με τον Stephen Miran να καταψηφίζει ζητώντας πιο επιθετική μείωση, ενώ ο Austan Goolsbee από το Σικάγο και ο Jeff Schmid από το Κάνσας Σίτι εξέφρασαν αντίθετη άποψη, υποστηρίζοντας τη διατήρηση των επιτοκίων αμετάβλητων.
Τα πρακτικά της FOMC για τη συνεδρίαση 9–10 Δεκεμβρίου έδειξαν ότι οι περισσότεροι αξιωματούχοι θεωρούν εύλογες περαιτέρω μειώσεις, υπό την προϋπόθεση ότι ο πληθωρισμός θα συνεχίσει να υποχωρεί, χωρίς ωστόσο να υπάρχει πλήρης σύγκλιση ως προς το πότε και σε ποια έκταση θα κινηθούν οι επόμενες αποφάσεις. Σε αυτό το περιβάλλον, τα χαμηλότερα επιτόκια τείνουν να μειώνουν το «κόστος ευκαιρίας» της κατοχής χρυσού, ενισχύοντας την ελκυστικότητα ενός περιουσιακού στοιχείου που δεν αποδίδει τόκο.
Παράλληλα, οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι λειτουργούν ως πρόσθετο στήριγμα, με τη σύγκρουση Ισραήλ–Ιράν να παραμένει παρατεταμένη και τις εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και Βενεζουέλας να συντηρούν κλίμα αβεβαιότητας, που παραδοσιακά ωθεί τους επενδυτές σε «ασφαλή λιμάνια». Την ίδια στιγμή, δεν αποκλείονται πιέσεις από ρευστοποιήσεις, είτε λόγω κατοχύρωσης κερδών είτε λόγω αναδιάρθρωσης χαρτοφυλακίων, γεγονός που θα μπορούσε να μετριάσει βραχυπρόθεσμα τη δυναμική του κίτρινου μετάλλου. Στο κάδρο μπαίνει και η απόφαση του CME να αυξήσει τις απαιτήσεις περιθωρίου για χρυσό, ασήμι και άλλα μέταλλα, υποχρεώνοντας τους traders να δεσμεύσουν περισσότερα μετρητά στις θέσεις τους, εξέλιξη που μπορεί να επηρεάσει πρόσκαιρα τη δραστηριότητα στην αγορά.
