Βελτιωμένη η οικονομική κληρονομιά για τον διάδοχο του Στάρμερ

Η οικονομική κατάσταση που θα κληθεί να διαχειριστεί ο επόμενος πρωθυπουργός του Ηνωμένου Βασιλείου, μετά την αποχώρηση του Κιρ Στάρμερ, παρουσιάζεται σημαντικά βελτιωμένη σε σύγκριση με τις δυσοίωνες προβλέψεις που επικρατούσαν πριν από επτά εβδομάδες. Τότε, οι τιμές του πετρελαίου κινούνταν κοντά στα 100 δολάρια το βαρέλι, οι αποδόσεις των βρετανικών κρατικών ομολόγων είχαν εκτοξευθεί στα υψηλότερα επίπεδα δεκαετιών και η Τράπεζα της Αγγλίας προειδοποιούσε για διπλασιασμό του πληθωρισμού, στο 6%, λόγω της ενεργειακής κρίσης. Η πίεση που δεχόταν ο Στάρμερ, μετά τις βαριές απώλειες των Εργατικών στις τοπικές εκλογές, καθιστούσε τη θέση του πρωθυπουργού εξαιρετικά δύσκολη.

Πλέον, η εικόνα έχει μεταβληθεί ριζικά, με τον πιθανότερο διάδοχο, τον πρώην δήμαρχο του Ευρύτερου Μάντσεστερ, Άντι Μπέρναμ, να αντιμετωπίζει μια λιγότερο ζοφερή, αν και όχι ακόμη ευοίωνη, πραγματικότητα. Όπως ανέφερε ο Ματ Σουάνελ, επικεφαλής οικονομικός σύμβουλος του ITEM Club, σε δηλώσεις του που μεταδόθηκαν από το Bloomberg, ορισμένα από τα χειρότερα σενάρια μπορούν πλέον να αποκλειστούν ή να θεωρηθούν λιγότερο πιθανά, με την εικόνα για τον πληθωρισμό να εμφανίζεται πιο αισιόδοξη, κυρίως λόγω της βελτίωσης στις τιμές της ενέργειας.

Η κομβική εξέλιξη που άλλαξε τις προοπτικές της βρετανικής οικονομίας ήταν η πτώση της τιμής του πετρελαίου, μετά τη συμφωνία μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Ιράν. Η συμφωνία υπογράφηκε λίγες ώρες πριν ο Μπέρναμ εξασφαλίσει την επαναληπτική εκλογή του, που τον επανέφερε στο πολιτικό προσκήνιο του Γουέστμινστερ. Η αποκλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων οδήγησε την τιμή του μαύρου χρυσού κάτω από τα 75 δολάρια το βαρέλι, πλησιάζοντας επίπεδα που είχαν να καταγραφούν από πριν από την έναρξη της σύγκρουσης. Το γεγονός αυτό ήταν ιδιαίτερα κρίσιμο, καθώς το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) και ο ΟΟΣΑ είχαν εκτιμήσει ότι το Ηνωμένο Βασίλειο θα ήταν η ανεπτυγμένη οικονομία που θα πληττόταν περισσότερο από τον πόλεμο.

Η εγχώρια οικονομική εικόνα επιβεβαιώνει την τάση αποκλιμάκωσης. Τα στοιχεία που δημοσιεύθηκαν την Παρασκευή κατέδειξαν ότι οι πληθωριστικές προσδοκίες των νοικοκυριών, ένας βασικός δείκτης για την Τράπεζα της Αγγλίας, υποχώρησαν κατακόρυφα. Σύμφωνα με την έρευνα των Citi και YouGov, οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό σε ορίζοντα ενός έτους μειώθηκαν στο 3,8% τον Ιούνιο, από 4,7% τον Μάιο, καταγράφοντας το χαμηλότερο επίπεδο από πριν από την έναρξη του πολέμου. Επιπλέον, οι δύο τελευταίες ανακοινώσεις για τον πληθωρισμό ήταν χαμηλότερες από τις προβλέψεις, με τον ρυθμό αύξησης των τιμών να βρίσκεται πλέον κατά μισή ποσοστιαία μονάδα κάτω από τις εκτιμήσεις της Τράπεζας της Αγγλίας. Ο δείκτης PMI της S&P Global για το Ηνωμένο Βασίλειο έδειξε επίσης ότι ο πληθωρισμός στις τιμές εισροών για τις επιχειρήσεις αρχίζει να αποκλιμακώνεται, ενώ η οικονομική ανάπτυξη επιβραδύνθηκε αισθητά το δεύτερο τρίμηνο.

Το Bloomberg Economics εκτιμά πλέον ότι ο πληθωρισμός θα μπορούσε να κορυφωθεί κάτω από το 3% κατά το τέταρτο τρίμηνο του έτους, εφόσον διατηρηθούν οι θετικές εξελίξεις στις αγορές ενέργειας. Αυτό το σενάριο είναι ακόμη πιο ευνοϊκό από το καλύτερο που είχε εξετάσει η Τράπεζα της Αγγλίας τον Απρίλιο και θα μπορούσε να της επιτρέψει να αποφύγει αυξήσεις επιτοκίων που θα επιβράδυναν την οικονομική δραστηριότητα. Οι αγορές έχουν ήδη αντιδράσει θετικά, περιορίζοντας τις προσδοκίες για αυξήσεις επιτοκίων και προεξοφλώντας λιγότερο από μία αύξηση κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας έως το τέλος του έτους. Παράλληλα, το κόστος δανεισμού του βρετανικού Δημοσίου έχει υποχωρήσει, με την απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου να μειώνεται σχεδόν κατά μισή ποσοστιαία μονάδα από την κορύφωσή της τον Μάιο.

Η προσοχή στρέφεται πλέον στο δεύτερο εξάμηνο του έτους και στο ενδεχόμενο η Τράπεζα της Αγγλίας να επαναλάβει τις μειώσεις επιτοκίων που σχεδίαζε πριν από τον πόλεμο. Τέτοιες κινήσεις θα ανακούφιζαν τους κατόχους στεγαστικών δανείων και θα παρείχαν πολιτική ώθηση στον Μπέρναμ. Ο πιο "ήπιος" αξιωματούχος της Επιτροπής Νομισματικής Πολιτικής, Άλαν Τέιλορ, έχει ήδη ανοίξει τη συζήτηση για μειώσεις, εφόσον επιβεβαιωθεί ένα ευνοϊκό σενάριο για τον πληθωρισμό. Ο Πολ Ντέιλς, επικεφαλής οικονομολόγος για το Ηνωμένο Βασίλειο στην Capital Economics, εκτιμά ότι η Τράπεζα της Αγγλίας θα διαφοροποιηθεί από άλλες μεγάλες κεντρικές τράπεζες, όπως η Federal Reserve, προβλέποντας μείωση των επιτοκίων από το 3,75% στο 3% μέσα στο επόμενο έτος.

Ωστόσο, το περιβάλλον ανάπτυξης που θα κληρονομήσει ο διάδοχος του Στάρμερ παραμένει υποτονικό και τα δημόσια οικονομικά εξακολουθούν να βρίσκονται σε επισφαλή κατάσταση. Ο Ντέιβιντ Έικμαν, διευθυντής του National Institute of Economic and Social Research, υπογράμμισε ότι, παρά τη σημαντική βελτίωση από το μικρότερο ενεργειακό σοκ, η γενικότερη οικονομική κατάσταση παραμένει εξαιρετικά δύσκολη. Τα θεμελιώδη μεγέθη της οικονομίας είναι αδύναμα, οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων παραμένουν υψηλές, η ανάπτυξη είναι υποτονική και το δημόσιο χρέος αναμένεται να επιδεινωθεί. Επιπλέον, η ασαφής κατεύθυνση της οικονομικής πολιτικής υπό μια ενδεχόμενη πρωθυπουργία του Μπέρναμ, ο οποίος φαίνεται πιθανό να αναλάβει το αξίωμα χωρίς αντίπαλο σε λίγο περισσότερο από τρεις εβδομάδες, διατηρεί τους επενδυτές σε κατάσταση επιφυλακής.