BoE: Δυσκολότερη η αντίσταση σε αύξηση επιτοκίων

Ο διοικητής της Τράπεζας της Αγγλίας, Άντριου Μπέιλι, εξέφρασε την Παρασκευή, κατά τη διάρκεια ομιλίας του σε εκδήλωση στην Οξφόρδη, την εκτίμηση ότι η νομισματική αρχή του Ηνωμένου Βασιλείου θα αντιμετωπίσει αυξανόμενες δυσκολίες στην προσπάθειά της να αντισταθεί στις πιέσεις για αύξηση των επιτοκίων, εφόσον οι τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα. Ο κεντρικός τραπεζίτης επισήμανε ότι η μετακύλιση του ενεργειακού σοκ στις τιμές καταναλωτή ήταν μέχρι στιγμής «αρκετά περιορισμένη», διευκρινίζοντας ωστόσο ότι η Τράπεζα της Αγγλίας δεν έχει την πολυτέλεια να αναμένει την πλήρη εμφάνιση των δευτερογενών πληθωριστικών επιπτώσεων προτού προχωρήσει στη λήψη των αποφάσεών της.

«Θα γίνεται δυσκολότερο να διατηρήσουμε αυτή τη στάση όσο περισσότερο παραμένουν υψηλές οι τιμές ενέργειας», ανέφερε χαρακτηριστικά, προσθέτοντας ότι οι υπεύθυνοι χάραξης νομισματικής πολιτικής δεν μπορούν να περιμένουν να συγκεντρώσουν πλήρη στοιχεία για τις δευτερογενείς επιπτώσεις, καθώς τότε θα είναι πλέον αργά για να παρέμβουν αποτελεσματικά.

Στο τραπέζι η αύξηση επιτοκίων τον Νοέμβριο

Την περασμένη εβδομάδα, η Τράπεζα της Αγγλίας αποφάσισε να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στο 3,75%, με την Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής (MPC) να αφήνει, ωστόσο, ανοιχτό το ενδεχόμενο να ακολουθήσει σύντομα τη Federal Reserve και την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε έναν νέο κύκλο αυξήσεων του κόστους δανεισμού.

Η απόφαση για διατήρηση των επιτοκίων ελήφθη με πλειοψηφία έξι έναντι τριών ψήφων, γεγονός που σημαίνει ότι ενδεχόμενη μεταστροφή της στάσης του Μπέιλι και των αναπληρωτών διοικητών θα μπορούσε να οδηγήσει σε αύξηση των επιτοκίων στην επόμενη συνεδρίαση, τον Νοέμβριο.

Οι αναπληρώτριες διοικητές Κλερ Λομπαρντέλι και Σάρα Μπρίντεν είχαν επίσης αφήσει την Πέμπτη να εννοηθεί ότι πλησιάζουν προς την υποστήριξη μιας αύξησης των επιτοκίων, εν μέσω των αυξανόμενων ανησυχιών για την παρατεταμένη διάρκεια του πολέμου ΗΠΑ - Ιράν.

Σύμφωνα με τα στοιχεία της αγοράς, οι επενδυτές αποτιμούν σχεδόν σε 90% την πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Νοέμβριο, ενώ προεξοφλούν τουλάχιστον τρεις ακόμη αυξήσεις μέσα στους επόμενους 12 μήνες.

Το πετρέλαιο και οι πιέσεις στα νοικοκυριά

Οι τιμές του πετρελαίου, που έχουν ξεπεράσει τα 100 δολάρια το βαρέλι, αυξάνουν ήδη το κόστος των καυσίμων κίνησης, ενώ οι λογαριασμοί φυσικού αερίου και ηλεκτρικής ενέργειας των βρετανικών νοικοκυριών αναμένεται να αυξηθούν κατά περίπου 25% τον Ιανουάριο, όταν θα αναπροσαρμοστεί το ανώτατο όριο τιμών ενέργειας.

Μια τέτοια αύξηση θα μπορούσε να οδηγήσει τον πληθωρισμό στη Βρετανία πάνω από το 4% το 2027. Παράλληλα, το ενεργειακό κόστος για τις επιχειρήσεις καταγράφει απότομη άνοδο.

Οι αξιωματούχοι της Τράπεζας της Αγγλίας εκτιμούν ότι η σημαντική σύσφιγξη των χρηματοπιστωτικών συνθηκών από την έναρξη της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή έχει προσφέρει ένα περιθώριο χρόνου για να αξιολογήσουν κατά πόσο οι επιχειρήσεις αυξάνουν τις τιμές τους προκειμένου να αντισταθμίσουν το υψηλότερο κόστος.

Την ίδια ώρα, η υποτονική εικόνα της βρετανικής αγοράς εργασίας εκτιμάται ότι θα περιορίσει τη διαπραγματευτική δύναμη των εργαζομένων, αν και σαφέστερα στοιχεία για τις μισθολογικές συμφωνίες του 2027 δεν αναμένονται πριν από αργότερα μέσα στο έτος.

«Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι βλέπουμε τις πρωτογενείς επιπτώσεις», σημείωσε ο Μπέιλι, προσθέτοντας ότι η μετακύλιση των αυξήσεων παραμένει προς το παρόν περιορισμένη, αλλά είναι ακόμη νωρίς για ασφαλή συμπεράσματα.