Commerzbank: Νέο buyback 1,2 δισ. ενόψει UniCredit

Η διοίκηση της Commerzbank ενεργοποίησε ένα νέο, φιλόδοξο πρόγραμμα επαναγοράς ιδίων μετοχών, συνολικού ύψους έως 1,2 δισεκατομμυρίων ευρώ. Η κίνηση αυτή εντάσσεται στη στρατηγική της Διευθύνουσας Συμβούλου, Bettina Orlopp, να καταδείξει την εύρωστη πορεία της τράπεζας και να προσφέρει ουσιαστικές επιστροφές κεφαλαίου στους μετόχους, σε μια περίοδο που η ιταλική UniCredit προετοιμάζεται να ενισχύσει δραστικά τη θέση της στο μετοχικό κεφάλαιο του γερμανικού ομίλου.

Η ανακοίνωση της Πέμπτης έρχεται να επιβεβαιώσει τη δέσμευση της διοίκησης για ανάπτυξη και κερδοφορία, όπως χαρακτηριστικά ανέφερε η ίδια η Orlopp. Η ίδια υπογράμμισε ότι η τράπεζα επενδύει συστηματικά στο μέλλον της, αποδεικνύοντας καθημερινά την επιχειρησιακή της ισχύ και την αξία που προσφέρει στους πελάτες της. Το μήνυμα αυτό εκπέμπεται εν μέσω μιας πρωτοφανούς πίεσης που ασκεί η UniCredit, υπό την ηγεσία του Andrea Orcel, ο οποίος σχεδιάζει να αυξήσει το ποσοστό του στη γερμανική τράπεζα πλησιάζοντας το όριο του 50%.

Η κόντρα μεταξύ των δύο ισχυρών τραπεζικών στελεχών δεν περιορίζεται μόνο στη μετοχική σύνθεση. Ο Orcel έχει καταστήσει σαφές ότι προτίθεται να προχωρήσει σε ριζικές αλλαγές στη λειτουργία της Commerzbank μόλις εξασφαλίσει τον έλεγχο, με την Orlopp να αντιτάσσεται σθεναρά σε αρκετές από αυτές τις προτάσεις. Το κεντρικό σημείο τριβής εντοπίζεται στο εύρος των αλλαγών που μπορεί να επιβάλει η ιταλική πλευρά, δεδομένου ότι το ποσοστό της θα παραμείνει κάτω του 50% του μετοχικού κεφαλαίου. Ο Orcel υποστηρίζει ότι θα έχει τον απόλυτο έλεγχο του δανειστή, ενώ η Orlopp αμφισβητεί ευθέως αυτή την εκτίμηση.

Νομικά και επιχειρησιακά εμπόδια

Η επικεφαλής της γερμανικής τράπεζας ξεκαθάρισε ότι ακόμη και με την απόκτηση της πλειοψηφίας στην επερχόμενη ετήσια Γενική Συνέλευση, η UniCredit δεν θα είναι σε θέση να αποφασίζει μονομερώς για θεμελιώδη διαρθρωτικά ζητήματα. Όπως τόνισε, αυτό το πλαίσιο δημιουργεί σαφείς ευθύνες και για τα δύο μέρη, επιβάλλοντας την ανάγκη για κοινή κατανόηση του επιχειρηματικού μοντέλου και τη συμμετοχή όλων των ενδιαφερομένων μερών στη διαδικασία λήψης αποφάσεων.

Οι δύο διευθύνοντες σύμβουλοι αναμένεται να εμπλακούν σε έναν μαραθώνιο διαπραγματεύσεων που μπορεί να διαρκέσει μήνες. Σύμφωνα με πληροφορίες του Bloomberg News, έχει προγραμματιστεί μια βιντεοκλήση μεταξύ τους αμέσως μετά την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων της τράπεζας. Οι προηγούμενες συναντήσεις τους, ωστόσο, δεν κατάφεραν να γεφυρώσουν το χάσμα, με αποτέλεσμα οι διαφωνίες να βαθαίνουν αντί να επιλύονται.

Στο μέτωπο της ρυθμιστικής έγκρισης, η UniCredit αναμένει το πράσινο φως των αρχών για να ολοκληρώσει την απόκτηση των μετοχών που της προσφέρθηκαν στο πλαίσιο της δημόσιας πρότασης εξαγοράς που ολοκληρώθηκε τον Ιούλιο. Η διαδικασία ξεπέρασε πρόσφατα ένα κρίσιμο εμπόδιο, καθώς η γερμανική ρυθμιστική αρχή Bafin επιβεβαίωσε την πληρότητα της αίτησης της UniCredit για την απόκτηση ποσοστού άνω του 30%. Το γεγονός αυτό ενεργοποιεί την περίοδο αξιολόγησης από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, η οποία έχει προθεσμία έως και 60 εργάσιμων ημερών για να αποφανθεί, σύμφωνα με πηγές με γνώση του θέματος.