Ευρωζώνη: Ταχύτερη ανάπτυξη επιχειρήσεων από το Νοέμβριο του 2025

Η οικονομική δραστηριότητα στην Ευρωζώνη κατέγραψε τον Αύγουστο την ταχύτερη επέκταση των τελευταίων εννέα μηνών, σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία της έρευνας PMI της S&P Global. Η θετική αυτή εξέλιξη αποδίδεται κυρίως στην ενίσχυση των νέων παραγγελιών, οι οποίες σημείωσαν άνοδο με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων 40 μηνών, καθώς και στην αύξηση των εξαγωγών για πρώτη φορά μετά τον Φεβρουάριο του 2022.

Ο σύνθετος δείκτης PMI, ο οποίος περιλαμβάνει τόσο τον κλάδο της μεταποίησης όσο και τον τομέα των υπηρεσιών, διαμορφώθηκε στις 52,1 μονάδες, έναντι 52,0 μονάδων τον Ιούλιο. Η συγκεκριμένη επίδοση διέψευσε τις προβλέψεις των αναλυτών, που σε δημοσκόπηση του Reuters ανέμεναν υποχώρηση του δείκτη στις 51,7 μονάδες. Αξίζει να σημειωθεί ότι η μέτρηση του Αυγούστου αποτελεί την υψηλότερη από τον Νοέμβριο του 2025, υποδηλώνοντας μια σταθερή και διατηρήσιμη αναπτυξιακή δυναμική.

Ο μεταποιητικός κλάδος αναδείχθηκε σε βασικό μοχλό ανάπτυξης, με τον δείκτη PMI να ενισχύεται σε υψηλό άνω των τεσσάρων ετών, φτάνοντας τις 52,8 μονάδες από 51,9 μονάδες τον προηγούμενο μήνα. Η παραγωγή στον κλάδο σκαρφάλωσε σε επίπεδα που είχαν να παρατηρηθούν τα τελευταία 54 χρόνια, γεγονός που καταδεικνύει την ισχυρή δυναμική του τομέα. Παράλληλα, ο τομέας των υπηρεσιών διατήρησε σταθερή πορεία, με τον δείκτη PMI να παραμένει αμετάβλητος στις 51,7 μονάδες, επιβεβαιώνοντας την ανθεκτικότητά του μετά την ανάκαμψη του Ιουλίου.

Οι εκτιμήσεις για τη νομισματική πολιτική της ΕΚΤ

Η ισχυρή αυτή επίδοση της επιχειρηματικής δραστηριότητας ενισχύει τις εκτιμήσεις των αναλυτών ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα προχωρήσει σε δεύτερη αύξηση των επιτοκίων της εντός του έτους. Όπως επισημαίνει ο επικεφαλής οικονομολόγος επιχειρηματικών τάσεων στην S&P Global Market Intelligence, Chris Williamson, ο μεταποιητικός κλάδος πρωταγωνιστεί, ενώ ο τομέας των υπηρεσιών διαδραματίζει υποστηρικτικό ρόλο, καταγράφοντας ικανοποιητική ανάπτυξη μετά την κάμψη του δεύτερου τριμήνου.

Ο ίδιος υπογραμμίζει ότι τα προκαταρκτικά στοιχεία του δείκτη PMI υποδεικνύουν σταθερή ανάπτυξη του ΑΕΠ το τρίτο τρίμηνο, ενώ οι εταιρείες προχωρούν σε προσλήψεις για πρώτη φορά φέτος. Ο πληθωρισμός παραμένει σε υψηλά επίπεδα με βάση τα ιστορικά δεδομένα, γεγονός που ενισχύει την τάση υπέρ της σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής. Σύμφωνα με δημοσκόπηση του Reuters την περασμένη εβδομάδα, η ΕΚΤ αναμένεται να προχωρήσει σε νέα αύξηση των επιτοκίων στη συνεδρίαση του επόμενου μήνα.

Η εικόνα στη Γερμανία και τη Γαλλία

Στη Γερμανία, την μεγαλύτερη οικονομία της Ευρωζώνης, η επιχειρηματική δραστηριότητα σημείωσε ήπια κάμψη τον Αύγουστο. Ο σύνθετος δείκτης PMI υποχώρησε στις 51,0 μονάδες από 51,3 τον Ιούλιο, παραμένοντας ωστόσο πάνω από το όριο των 50 μονάδων που διαχωρίζει την ανάπτυξη από τη συρρίκνωση. Η εξέλιξη αυτή ήρθε σε αντίθεση με τις προβλέψεις των οικονομολόγων, που ανέμεναν ο δείκτης να παραμείνει αμετάβλητος.

Εντυπωσιακή ήταν η πορεία του γερμανικού μεταποιητικού τομέα, με τον δείκτη PMI να εκτινάσσεται σε υψηλό 51 μηνών, φτάνοντας τις 54,1 μονάδες. Αντιθέτως, ο δείκτης για τις υπηρεσίες διολίσθησε σε χαμηλό τριών μηνών, διαμορφούμενος στις 48,5 μονάδες, γεγονός που υποδηλώνει συρρίκνωση του συγκεκριμένου τομέα.

Στη Γαλλία, η δραστηριότητα των επιχειρήσεων συρρικνώθηκε με ρυθμό που ξεπέρασε τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Ο σύνθετος δείκτης PMI διολίσθησε σε χαμηλό δύο μηνών, στις 48,4 μονάδες από 49,6 μονάδες τον Ιούλιο. Ο δείκτης για τις υπηρεσίες διαμορφώθηκε επίσης σε χαμηλό δύο μηνών, στις 48,4 μονάδες, ενώ ο μεταποιητικός δείκτης σημείωσε άνοδο, φτάνοντας σε υψηλό τεσσάρων μηνών στις 51,5 μονάδες.