IPO Anthropic: Στόχος να ξεπεράσει το ρεκόρ της SpaceX

Η αμερικανική εταιρεία τεχνητής νοημοσύνης Anthropic, γνωστή για την ανάπτυξη του μοντέλου Claude, φέρεται να εξετάζει το ενδεχόμενο μιας αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO) που θα μπορούσε να ξεπεράσει σε μέγεθος ακόμη και την ιστορική εισαγωγή της SpaceX. Σύμφωνα με πληροφορίες που επικαλείται το Bloomberg, η εταιρεία βρίσκεται σε προχωρημένο στάδιο προετοιμασίας και ενδέχεται να καταθέσει τα σχετικά έγγραφα έως το τέλος Αυγούστου, σε μια κίνηση που αναμένεται να επαναπροσδιορίσει τα δεδομένα στην αγορά τεχνολογίας.

Οι συζητήσεις για την αποτίμηση της εταιρείας βρίσκονται σε εξέλιξη, με τις πρόσφατες ενημερώσεις προς τους επενδυτές, υπό τον οικονομικό διευθυντή Κρίσνα Ράο, να μην έχουν αποσαφηνίσει το τελικό εύρος. Το ενδιαφέρον των επενδυτών είναι τεράστιο, καθώς η τεχνητή νοημοσύνη έχει αναδειχθεί σε κυρίαρχο τομέα ανάπτυξης, προσελκύοντας κεφάλαια που ξεπερνούν κάθε προηγούμενο.

Το ορόσημο της SpaceX και η νέα τάξη πραγμάτων

Η σύγκριση με τη SpaceX δεν είναι τυχαία. Η εταιρεία του Έλον Μασκ είχε αντλήσει αρχικά 75 δισεκατομμύρια δολάρια, ποσό που τελικά διαμορφώθηκε στα 86,2 δισεκατομμύρια δολάρια μετά την άσκηση του δικαιώματος υπερκατανομής. Αυτό το ρεκόρ, που καταγράφηκε στην ιστορία των χρηματιστηριακών αγορών, αποτελεί πλέον τον πήχη για την Anthropic, η οποία φιλοδοξεί να γράψει το δικό της κεφάλαιο.

Η στρατηγική της Anthropic αποτυπώνει τη μετατόπιση του επενδυτικού ενδιαφέροντος προς τις εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης. Η πενταετής εταιρεία κατάφερε τον Μάιο να αντλήσει 65 δισεκατομμύρια δολάρια, με αποτίμηση που άγγιξε τα 965 δισεκατομμύρια δολάρια. Το νούμερο αυτό ξεπερνά την αποτίμηση της ανταγωνίστριας OpenAI, η οποία είχε φτάσει τα 852 δισεκατομμύρια δολάρια τον Μάρτιο, όταν και άντλησε 122 δισεκατομμύρια δολάρια.

Οικονομικά μεγέθη και προκλήσεις

Παρά την εντυπωσιακή πορεία, η εταιρεία εξακολουθεί να αντιμετωπίζει σημαντικές προκλήσεις. Τα οικονομικά αποτελέσματα του 2025 έδειξαν καθαρή ζημία ύψους σχεδόν 42 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ποσό πενταπλάσιο σε σχέση με τις ζημίες του 2024, οι οποίες είχαν διαμορφωθεί στα 8,3 δισεκατομμύρια δολάρια. Ωστόσο, η ζήτηση για εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης αυξάνεται με ταχείς ρυθμούς, γεγονός που αποτυπώνεται στην εκρηκτική αύξηση των εσόδων.

Τα προκαταρκτικά έσοδα για το δεύτερο τρίμηνο ξεπέρασαν τα 11,5 δισεκατομμύρια δολάρια, έναντι μόλις 787 εκατομμυρίων δολαρίων την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους. Ο ετήσιος ρυθμός εσόδων (run rate) έφτασε τα 65 δισεκατομμύρια δολάρια στα τέλη Ιουλίου, υπογραμμίζοντας τη δυναμική της αγοράς.

Το υψηλό κόστος της ανάπτυξης AI

Η ανάπτυξη προηγμένων συστημάτων τεχνητής νοημοσύνης απαιτεί τεράστιους υπολογιστικούς πόρους. Η Anthropic έχει συνάψει συμφωνίες με ιδιοκτήτες data centers, συμπεριλαμβανομένης μιας σημαντικής συνεργασίας με τη SpaceX για την παροχή υπολογιστικής ισχύος. Η συμφωνία αυτή εκτιμάται ότι μπορεί να φτάσει σε αξία δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια μέσα στα επόμενα τρία χρόνια, αντανακλώντας το υψηλό κόστος που συνεπάγεται η εκπαίδευση των λεγόμενων frontier models.

Η εταιρεία βρίσκεται σε τροχιά να εισαχθεί στο χρηματιστήριο πριν από την OpenAI, η οποία πλέον εξετάζει το ενδεχόμενο εισαγωγής το 2027. Και οι δύο εταιρείες έχουν ήδη υποβάλει εμπιστευτικά τα σχετικά έγγραφα για τις δημόσιες εγγραφές τους, σε μια προσπάθεια να επωφεληθούν από το επενδυτικό κλίμα.

Πιστωτική γραμμή και εταιρική διακυβέρνηση

Παράλληλα με την προετοιμασία της IPO, η Anthropic αναμένεται να ολοκληρώσει τη σύναψη μιας ανακυκλούμενης πιστωτικής γραμμής άνω των 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ξεπερνώντας τον αρχικό στόχο. Για τη διαδικασία της εισαγωγής, η εταιρεία συνεργάζεται με κολοσσούς του κλάδου όπως οι Morgan Stanley, Goldman Sachs και JPMorgan Chase, ενώ δεν αποκλείεται να προστεθούν και άλλες τράπεζες.

Στο πλαίσιο της προετοιμασίας, εξετάζεται και η υιοθέτηση μετοχών υπερ-δικαιώματος ψήφου (super-voting shares). Αυτό το σύστημα θα παρείχε στον διευθύνοντα σύμβουλο και συνιδρυτή Ντάριο Αμοντέι, ο οποίος κατέχει περίπου 2% της εταιρείας, καθώς και στους υπόλοιπους συνιδρυτές, μεγαλύτερο έλεγχο επί της εταιρείας και των μελλοντικών αποφάσεων.

Μια χρονιά-ρεκόρ για τις IPO

Μια δημόσια εγγραφή της Anthropic που θα ξεπερνούσε σε μέγεθος εκείνη της SpaceX θα μπορούσε να καταστήσει το 2026 τη χρονιά με τον υψηλότερο όγκο IPO στις Ηνωμένες Πολιτείες. Οι νεοεισηγμένες εταιρείες έχουν ήδη αντλήσει 160,6 δισεκατομμύρια δολάρια έως τις 19 Αυγούστου, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg, πλησιάζοντας το ιστορικό ρεκόρ των 195,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων που είχε καταγραφεί το 2021.

Η είσοδος της Anthropic θα προσέθετε μια ακόμη τεράστια συναλλαγή σε μια χρονιά που έχει ήδη καταγράψει δύο από τις μεγαλύτερες δημόσιες εγγραφές στην ιστορία. Μεταξύ αυτών, ξεχωρίζει η νοτιοκορεατική εταιρεία ημιαγωγών SK Hynix, η οποία άντλησε 26,5 δισεκατομμύρια δολάρια από την πρώτη έκδοση αμερικανικών αποθετηρίων τίτλων (ADRs), επιβεβαιώνοντας το έντονο επενδυτικό ενδιαφέρον για τον τεχνολογικό κλάδο.