Κίνητρα επανεκκίνησης για ΜμΕ και ομόλογα στην Κεφαλαιαγορά

Από σήμερα τίθενται σε εφαρμογή τα νέα φορολογικά κίνητρα που προβλέπει ο ψηφισμένος νόμος του υπουργείου Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών, με στόχο την ενίσχυση της Κεφαλαιαγοράς και την τόνωση των επενδύσεων μέσω της ενεργοποίησης ιδιωτικών κεφαλαίων και της διευκόλυνσης της πρόσβασης μικρομεσαίων επιχειρήσεων στο Χρηματιστήριο. Τα μέτρα εφαρμόζονται με αναδρομική ισχύ από την 1η Ιανουαρίου 2025 και αποσκοπούν στη δημιουργία ενός περισσότερο ελκυστικού και λειτουργικού επενδυτικού περιβάλλοντος.

Ο πρώτος άξονας των μέτρων αφορά τη στήριξη των μικρών και μεσαίων επιχειρήσεων που επιδιώκουν εισαγωγή σε οργανωμένη χρηματιστηριακή αγορά. Συγκεκριμένα, οι δαπάνες που συνδέονται με τη διαδικασία εισαγωγής των μετοχών τους θα εκπίπτουν από τα ακαθάριστα έσοδα με προσαύξηση 100%. Αυτό σημαίνει πως, για μια επιχείρηση που θα επενδύσει 50.000 ευρώ για την εισαγωγή των μετοχών της, το ποσό που θα λογιστεί ως έκπτωση θα ανέρχεται στα 100.000 ευρώ, γεγονός που οδηγεί σε μείωση του φορολογητέου εισοδήματος. Το συνολικό δημοσιονομικό όφελος για την επιχείρηση μπορεί να φτάσει έως και τα 200.000 ευρώ, κατανεμημένο σε βάθος τριετίας.

Ο δεύτερος πυλώνας των φορολογικών κινήτρων απευθύνεται στους αποκαλούμενους «επενδυτικούς αγγέλους» (angel investors), δηλαδή σε ιδιώτες επενδυτές που ενισχύουν επιχειρήσεις με κεφάλαια. Σύμφωνα με το νέο καθεστώς, επενδύσεις που πραγματοποιούνται σε εισηγμένες επιχειρήσεις της Εναλλακτικής Αγοράς του Χρηματιστηρίου Αθηνών, σε νεοφυείς επιχειρήσεις ή σε αμοιβαία κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών (ΑΚΕΣ), θα απολαμβάνουν φορολογική έκπτωση ίση με το 50% του επενδυόμενου ποσού. Για παράδειγμα, ένας ιδιώτης που επενδύει 100.000 ευρώ θα μπορεί να μειώσει το φορολογητέο εισόδημά του κατά 50.000 ευρώ. Το μέτρο αυτό εφαρμόζεται για επενδύσεις έως του ύψους των 300.000 ευρώ, ενθαρρύνοντας με τον τρόπο αυτό τη διοχέτευση κεφαλαίων προς επιχειρήσεις με προοπτικές ανάπτυξης.

Ο τρίτος άξονας των μέτρων αφορά τη μείωση της φορολογίας επί των τόκων που αποδίδονται από εταιρικά ομόλογα σε φυσικά πρόσωπα. Συγκεκριμένα, ο συντελεστής παρακράτησης φόρου μειώνεται από 15% σε 5% για φορολογικούς κατοίκους Ελλάδας. Έτσι, για παράδειγμα, σε ετήσιους τόκους ύψους 1.000 ευρώ, ο επενδυτής θα φορολογηθεί πλέον με 50 ευρώ αντί για 150 ευρώ, με αποτέλεσμα την αύξηση της καθαρής απόδοσης του ομολόγου. Η εν λόγω ρύθμιση καθιστά τα ελληνικά εταιρικά ομόλογα πιο ελκυστικά για τους εγχώριους επενδυτές και ενισχύει την ανταγωνιστικότητά τους έναντι ξένων επενδυτικών προϊόντων.

Πέραν των καθαρά φορολογικών κινήτρων, ο νέος νόμος εισάγει και ένα πλέγμα θεσμικών και λειτουργικών παρεμβάσεων που στοχεύουν στον εκσυγχρονισμό της αγοράς και στη μείωση των διοικητικών βαρών. Συγκεκριμένα, προβλέπεται η δυνατότητα δημιουργίας omnibus λογαριασμών για τη διαχείριση μεριδίων σε Οργανισμούς Συλλογικών Επενδύσεων (ΟΣΕΚΑ) και Οργανισμούς Εναλλακτικών Επενδύσεων (ΟΕΕ), διευκολύνοντας τη λειτουργία θεσμικών επενδυτών και διαχειριστών κεφαλαίων. Παράλληλα, εισάγεται νέο κανονιστικό πλαίσιο για τις Ανώνυμες Εταιρείες Επενδύσεων σε Ακίνητη Περιουσία (ΑΕΕΑΠ), παρέχοντας τους μεγαλύτερη ευελιξία και ενισχύοντας τις δυνατότητές τους να προσαρμόζονται στις εξελίξεις της αγοράς ακινήτων και των επενδύσεων.

Η πλήρης εφαρμογή του νέου πλαισίου αναμένεται να αποτελέσει μια τολμηρή προσπάθεια ενίσχυσης της επιχειρηματικότητας, της διαφάνειας και της αποτελεσματικότητας της ελληνικής Κεφαλαιαγοράς. Αν και απομένει να διαπιστωθεί στην πράξη κατά πόσο αυτά τα μέτρα θα επιτύχουν να προσελκύσουν νέα επενδυτικά κεφάλαια και να κινητοποιήσουν ιδιώτες και θεσμικούς επενδυτές, το πλαίσιο που τίθεται από σήμερα σε ισχύ δημιουργεί τις προϋποθέσεις για μια πιο δυναμική και ανταγωνιστική ελληνική χρηματοπιστωτική αγορά, με επίκεντρο τη χρηματοδότηση της πραγματικής οικονομίας.