Στουρνάρας: Ανάγκη για Ένωση Αποταμιεύσεων

Ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος, Γιάννης Στουρνάρας, κατά τη διάρκεια ομιλίας του στο 2ο Διεθνές Κοινό Συνέδριο Χρηματοπιστωτικού Δικαίου, ανέδειξε την επιτακτική ανάγκη για εμβάθυνση της χρηματοπιστωτικής ολοκλήρωσης στην Ευρωπαϊκή Ένωση. Ιδιαίτερη έμφαση έδωσε στην καθοριστική σημασία της Ένωσης Αποταμιεύσεων και Επενδύσεων (Savings and Investments Union – SIU) ως μοχλού για την ενίσχυση της ευρωπαϊκής οικονομίας.

Γεωπολιτική αβεβαιότητα και ενεργειακές προκλήσεις

Ο κεντρικός τραπεζίτης υπογράμμισε ότι η Ευρώπη βρίσκεται αντιμέτωπη με ένα εξαιρετικά σύνθετο περιβάλλον, το οποίο χαρακτηρίζεται από έντονη γεωπολιτική αβεβαιότητα και σοβαρές διαταραχές στην ενεργειακή εφοδιαστική αλυσίδα. Οι παράγοντες αυτοί ασκούν σημαντικές ανοδικές πιέσεις στον πληθωρισμό, επιβαρύνοντας παράλληλα την οικονομική δραστηριότητα και αποθαρρύνοντας τις επενδύσεις. Ως καθαρός εισαγωγέας ενέργειας, η ζώνη του ευρώ πλήττεται ιδιαίτερα από αυτές τις εξελίξεις, καθιστώντας επιτακτική την ανάγκη για στρατηγικές κινήσεις.

Το επενδυτικό κενό και η έκθεση Draghi

Στο πλαίσιο αυτό, ο κ. Στουρνάρας επεσήμανε ότι η ενίσχυση των επενδύσεων αποτελεί βασική προϋπόθεση για τη μείωση της ενεργειακής εξάρτησης και την τεχνολογική αναβάθμιση της ευρωπαϊκής παραγωγικής βάσης. Επικαλούμενος την έκθεση Draghi, ανέφερε ότι η Ευρώπη χρειάζεται πρόσθετες επενδύσεις της τάξης των 750 έως 800 δισεκατομμυρίων ευρώ ετησίως έως το 2030, προκειμένου να καλύψει το υφιστάμενο κενό και να παραμείνει ανταγωνιστική.

Αποταμιεύσεις 33 τρισ. ευρώ σε αδράνεια

Παρά το τεράστιο αυτό επενδυτικό κενό, η Ευρωπαϊκή Ένωση διαθέτει επαρκείς αποταμιεύσεις για να το καλύψει. Όπως προκύπτει από την έκθεση Letta, το πλεόνασμα αποταμιεύσεων ανέρχεται περίπου στο 3% του ΑΕΠ, ενώ οι ιδιωτικές αποταμιεύσεις φτάνουν τα 33 τρισεκατομμύρια ευρώ. Ωστόσο, μεγάλο μέρος αυτών των κεφαλαίων παραμένει στάσιμο σε τραπεζικές καταθέσεις, αντί να διοχετεύεται σε παραγωγικές επενδύσεις μέσω των κεφαλαιαγορών.

Η συμμετοχή των νοικοκυριών και ο ρόλος των κεφαλαιαγορών

Ο διοικητής της ΤτΕ τόνισε ότι η ενίσχυση της συμμετοχής των νοικοκυριών στις ευρωπαϊκές κεφαλαιαγορές αποτελεί κρίσιμο παράγοντα για την αύξηση της παραγωγικότητας και την προώθηση της καινοτομίας. Οι κεφαλαιαγορές, σε σύγκριση με το παραδοσιακό τραπεζικό σύστημα, μπορούν να διοχετεύσουν αποτελεσματικότερα τις αποταμιεύσεις σε δυναμικές και ταχέως αναπτυσσόμενες επιχειρήσεις.

Στόχοι της Ένωσης Αποταμιεύσεων και Επενδύσεων

Αναφερόμενος στην Ένωση Αποταμιεύσεων και Επενδύσεων, ο κ. Στουρνάρας διευκρίνισε ότι βασικός στόχος είναι η κατεύθυνση των αποταμιεύσεων προς παραγωγικές και καινοτόμες επενδύσεις. Παράλληλα, επιδιώκεται η μείωση του κόστους χρηματοδότησης για τις επιχειρήσεις και η ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας της ευρωπαϊκής οικονομίας έναντι των Ηνωμένων Πολιτειών και της Κίνας.

Άρση κατακερματισμού και ενίσχυση εποπτείας

Ιδιαίτερη έμφαση δόθηκε στην ανάγκη άρσης του κατακερματισμού των ευρωπαϊκών κεφαλαιαγορών. Ο διοικητής της ΤτΕ υποστήριξε την ενίσχυση της διασυνοριακής δραστηριότητας μέσω ενιαίων κανόνων εποπτείας, εναρμόνισης των διαδικασιών εισαγωγής στο χρηματιστήριο και ανάπτυξης πανευρωπαϊκών υποδομών αγοράς. Στο πλαίσιο αυτό, αναφέρθηκε στον κομβικό ρόλο της Ευρωπαϊκής Αρχής Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA) και στις προτάσεις για ενισχυμένη εποπτική σύγκλιση.

Τραπεζική Ένωση και Ευρωομόλογα

Ο κ. Στουρνάρας επισήμανε ότι η ολοκλήρωση της Τραπεζικής Ένωσης, συμπεριλαμβανομένου του Ευρωπαϊκού Συστήματος Ασφάλισης Καταθέσεων, και η προώθηση της Ένωσης Αποταμιεύσεων και Επενδύσεων είναι συμπληρωματικές προϋποθέσεις για ένα πιο ανθεκτικό χρηματοπιστωτικό σύστημα. Τέλος, ανέδειξε τον ρόλο μιας πιθανής έκδοσης ευρωομολόγων ως μέσου για την αύξηση της προσφοράς ασφαλών επενδυτικών προϊόντων και τη χρηματοδότηση κοινών ευρωπαϊκών προτεραιοτήτων, όπως η άμυνα, η πράσινη μετάβαση και η καινοτομία. Η εμβάθυνση των κεφαλαιαγορών και η μείωση των εμποδίων στην ενιαία αγορά κεφαλαίων, κατέληξε, μπορούν να καταστήσουν την ευρωπαϊκή οικονομία πιο παραγωγική, πιο ανθεκτική και πιο ελκυστική για επενδύσεις, ενισχύοντας παράλληλα τον διεθνή ρόλο του ευρώ.