Fed: Ο Musalem βλέπει κίνδυνο πληθωρισμού πάνω από 2%

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών (Fed) ενδέχεται να αναγκαστεί να προχωρήσει σε περαιτέρω αύξηση των επιτοκίων της, προκειμένου να τιθασεύσει τον πληθωρισμό που τροφοδοτείται αφενός από την ισχυρή ζήτηση και αφετέρου από ένα σοκ στις τιμές των εμπορευμάτων, το οποίο έχει επεκταθεί πέραν του πετρελαίου. Τη θέση αυτή διατύπωσε τη Δευτέρα ο πρόεδρος της Fed του Σεντ Λούις, Alberto Musalem, ο οποίος τάχθηκε υπέρ της άποψης ότι η κεντρική τράπεζα θα πρέπει να δράσει εγκαίρως αντί να αναμένει, σύμφωνα με δημοσίευμα του Reuters.

Ο αξιωματούχος υπογράμμισε ότι τόσο η επίμονη ζήτηση όσο και οι επαναλαμβανόμενες πιέσεις από την πλευρά της προσφοράς εξακολουθούν να διατηρούν τους κινδύνους για τον πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδα. Εκτίμησε μάλιστα ότι, ελλείψει πρόσθετων περιοριστικών μέτρων νομισματικής πολιτικής, είναι πιθανότερο ο πληθωρισμός να κινηθεί σημαντικά πάνω από τον στόχο του 2% για διάστημα 18 μηνών, παρά να επανέλθει εντός του στόχου. «Θεωρώ κρίσιμης σημασίας η πολιτική να ασκεί ουσιαστική πίεση στον πληθωρισμό», δήλωσε χαρακτηριστικά, εξηγώντας ότι με τον τρόπο αυτό η Fed θα μπορέσει να επιτύχει τον στόχο της σε περίπου ενάμιση χρόνο, παρέχοντας τον απαραίτητο χρόνο ώστε η αυστηρότερη νομισματική πολιτική να επιδράσει στην οικονομία.

Ο Musalem, ο οποίος δεν διαθέτει δικαίωμα ψήφου στην Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής της Fed κατά την τρέχουσα περίοδο, απέφυγε να σχολιάσει τα πιθανά επόμενα βήματα της κεντρικής τράπεζας ή το εκτιμώμενο επίπεδο στο οποίο ενδέχεται να χρειαστεί να φτάσει το βασικό επιτόκιο για τη μείωση του πληθωρισμού. Ωστόσο, επεσήμανε ότι «νωρίτερη και σταδιακή σύσφιξη της πολιτικής είναι προτιμότερη και προκαλεί λιγότερες αναταράξεις σε σχέση με μια καθυστερημένη, μεγαλύτερη σε διάρκεια και ενδεχομένως πιο απότομη παρέμβαση» στο μέλλον.

Ο πρόεδρος της Fed του Σεντ Λούις τόνισε ακόμη ότι ο πληθωρισμός «δεν αποτελεί απλώς κίνδυνο. Είναι ήδη εδώ», επισημαίνοντας ότι ακόμη και αν εξαιρεθεί η επίδραση του πετρελαίου και άλλων παραγόντων που σχετίζονται με την προσφορά, ο υποκείμενος πληθωρισμός βρίσκεται ίσως μία ποσοστιαία μονάδα πάνω από τον στόχο της Fed και «κινείται προς τη λάθος κατεύθυνση».

Υπενθυμίζεται ότι η Fed αύξησε τα επιτόκια της κατά 25 μονάδες βάσης την περασμένη εβδομάδα και αφαίρεσε από την ανακοίνωση της νομισματικής της πολιτικής την αναφορά που απέδιδε τον πρόσφατο πληθωρισμό «εν μέρει» σε διαταραχές της προσφοράς, δηλώνοντας απλώς ότι «ο πληθωρισμός παραμένει αυξημένος». Η αλλαγή αυτή αντικατοπτρίζει τον αυξανόμενο σκεπτικισμό εντός της κεντρικής τράπεζας σχετικά με το αν οι τρέχουσες πιέσεις στις τιμές θα υποχωρήσουν με την πάροδο του χρόνου χωρίς νέα παρέμβαση της Fed. Αν και παράγοντες όπως οι δασμοί και οι αυξήσεις στις τιμές του πετρελαίου θεωρούνταν αρχικά προσωρινές, εφάπαξ μεταβολές στο επίπεδο των τιμών, η επίδρασή τους αποδείχθηκε πιο επίμονη από το αναμενόμενο, καθώς ο πληθωρισμός τροφοδοτείται πλέον και από παράγοντες που σχετίζονται με τη ζήτηση.

«Πιστεύω ότι υπάρχει αναγνώριση πως η κατανάλωση και οι επενδύσεις αυξάνονται με πολύ υγιή και ισχυρό ρυθμό, ενώ παράλληλα οι κίνδυνοι στο μέτωπο του πληθωρισμού φαίνεται να έχουν αυξηθεί για διάφορους λόγους, συμπεριλαμβανομένων των γεωπολιτικών εξελίξεων», δήλωσε ο Musalem. Ο επικεφαλής της Fed του Σεντ Λούις χαρακτήρισε το τρέχον εύρος του βασικού επιτοκίου (3,75%-4,00%) ως «χαλαρό», υποστηρικτικό δηλαδή για την οικονομία, υπονοώντας ότι δεν είναι ακόμη αρκετά υψηλό ώστε να περιορίσει την οικονομική δραστηριότητα.

Στο μεταξύ, οι επενδυτές αναμένουν επί του παρόντος ότι η Fed θα εγκρίνει τρεις ακόμη αυξήσεις επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης στις πέντε συνεδριάσεις που μεσολαβούν μέχρι τον Απρίλιο, με πιθανότητες 50%-50% περίπου η κεντρική τράπεζα να προχωρήσει σε νέα αύξηση τον Οκτώβριο, λίγο πριν από τις ενδιάμεσες εκλογές στις ΗΠΑ.