Γιατί οι μεγάλες εταιρείες απομακρύνονται ξαφνικά από τις πολιτικές του προοδευτικού ακτιβισμού;

Οι τιτάνες της Wall Street φαίνεται να δυσκολεύονται ολοένα και περισσότερο να συμβιβάσουν τους αντικρουόμενους στόχους του προοδευτικού ακτιβισμού με τα κέρδη των μετόχων.

Μέχρι πρόσφατα, πολλές τράπεζες, διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων και ασφαλιστές παρουσίαζαν αυτούς τους στόχους ως συμπληρωματικούς, υποστηρίζοντας ότι ο κλιματικός κίνδυνος είναι οικονομικός κίνδυνος και ότι η ικανότητα της διοίκησης τους μπορεί να αξιολογηθεί με βάση τη δέσμευσή τους στους στόχους κοινωνικής δικαιοσύνης.

Σήμερα, όμως, αυτές οι αφηγήσεις σπάνια ακούγονται.

Η BlackRock, η JPMorgan Chase και η State Street αποχώρησαν πρόσφατα από το Climate Action 100+, έναν συνασπισμό των μεγαλύτερων διαχειριστών κεφαλαίων στον κόσμο που δεσμεύεται να «διασφαλίσει ότι οι μεγαλύτεροι εταιρικοί φορείς εκπομπής αερίων θερμοκηπίου στον κόσμο θα λάβουν τα απαραίτητα μέτρα για την κλιματική αλλαγή».

Μετά από αυτή την μεγάλη έξοδο, 16 συντηρητικοί γενικοί εισαγγελείς ζήτησαν απαντήσεις από τους διευθυντές της BlackRock σχετικά με τη συνέχιση της ιδιότητας μέλους της εταιρείας σε άλλες παρόμοιες ομάδες, κάτι που, όπως υποστηρίζουν, θα μπορούσε να αποτελεί σύγκρουση συμφερόντων με την καταπιστευματική της ευθύνη έναντι των επενδυτών.

«Χαιρετίζουμε την επανεκτίμηση της κατάστασής από την BlackRock [με το Climate Action 100+]», έγραψαν οι γενικοί εισαγγελείς σε επιστολή τους στις 27 Φεβρουαρίου προς τους διευθυντές της BlackRock, «αλλά σημειώνουμε επίσης ότι η BlackRock παραμένει μέλος άλλων ομάδων όπως οι Net Zero Asset Managers πρωτοβουλία (NZAM), τις Αρχές των Ηνωμένων Εθνών για Υπεύθυνες Επενδύσεις (UNPRI) και το Ceres».

Οι Ρεπουμπλικάνοι κρατικοί αξιωματούχοι επαίνεσαν μια πρόσφατη τάση αποχώρησης τραπεζών, διαχειριστών κεφαλαίων και ασφαλιστικών εταιρειών από κλαμπ για το κλίμα. Ωστόσο, αμφισβητούν εάν οι εταιρείες της Wall Street αλλάζουν πράγματι κατεύθυνση ή απλώς αλλάζουν οπτική επί του θέματος.

«Φοβάμαι ότι τίποτα δεν έχει αλλάξει πραγματικά εκτός από τη στάση του κόσμου απέναντί τους», είπε ο γενικός εισαγγελέας της Μοντάνα Austin Knudsen στους The Epoch Times.

«Αλλά αυτό που πραγματικά με απασχολεί είναι ότι, αν αυτό που έκαναν αυτές οι ομάδες και αυτοί οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων, θεωρούσαν πως ήταν τόσο ορθό, γιατί τρέχουν και απομακρύνονται από αυτό τώρα;» Ο κ. Knudsen ηγήθηκε των προσπαθειών για τη σύνταξη της επιστολής προς τους διευθυντές της BlackRock.

Την επιστολή υπέγραψαν επίσης οι γενικοί εισαγγελείς από την Αλαμπάμα, το Αρκάνσας, τη Τζόρτζια, την Ιντιάνα, την Αϊόβα, τη Λουιζιάνα, τον Μισισίπι, το Μιζούρι, τη Νεμπράσκα, τη Νότια Καρολίνα, τη Νότια Ντακότα, το Τέξας, τη Γιούτα, τη Βιρτζίνια και τη Δυτική Βιρτζίνια.

Δύναμη στα χέρια λίγων

Στο επίκεντρο της διαμάχης είναι ότι πολλές εταιρικές μετοχές ανήκουν σε σχετικά μικρό αριθμό χρηματοπιστωτικών εταιρειών.

Σύμφωνα με μια μελέτη του 2019 από το Harvard Business Review, θεσμικοί επενδυτές -διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων, ασφαλιστικές εταιρείες, τράπεζες και κρατικά συνταξιοδοτικά ταμεία- κατείχαν το 80% των μετοχών στον δείκτη S&P 500 των μεγαλύτερων εταιρειών των Ηνωμένων Πολιτειών.

«Μία από τις BlackRock, Vanguard ή State Street είναι ο μεγαλύτερος μέτοχος στο 88 τοις εκατό των εταιρειών του S&P 500 [και] είναι οι τρεις μεγαλύτεροι ιδιοκτήτες των περισσότερων εταιρειών DOW 30», αναφέρει η έκθεση.

Αυτή η συγκέντρωση ισχύος έχει εγείρει ανησυχίες, ιδιαίτερα όταν οι εταιρείες δεσμεύονται να εργαστούν από κοινού για να στοχεύσουν κατά των εταιρειών ορυκτών καυσίμων.

Οι επικριτές υποστηρίζουν ότι το ζήτημα δεν είναι μόνο πώς οι διαχειριστές θεσμικών κεφαλαίων επενδύουν τα χρήματα των πελατών τους, αλλά και πώς ψηφίζουν ή διαχειρίζονται τις εταιρικές μετοχές που κατέχουν για λογαριασμό των πελατών τους.

Το Climate Action 100+ (ένας μη κερδοσκοπικός οργανισμός που συνεργάζεται με επιχειρήσεις και κυβερνητικούς ηγέτες με στόχο την αντιμετώπιση της κλιματικής αλλαγής)έχει καυχηθεί ότι έχει ποσοστό επιτυχίας 75 τοις εκατό στο να εξαναγκάσει (ουσιαστικά εκβιάζοντας) τις εταιρείες να συμμετάσχουν στην ατζέντα του καθαρού μηδενικού άνθρακα.

Αν και πολλές χρηματοοικονομικές εταιρείες επιδιώκουν επίσης στόχους για το κλίμα και την κοινωνική δικαιοσύνη και είναι επίσης μέλη σε συμμαχίες ακτιβιστών για το κλίμα, η επίδραση της BlackRock υπήρξε αστραπιαία για αυτό το θέμα, κυρίως λόγω του μεγέθους της και της ειλικρινούς (;) υποστήριξής της για αυτούς τους στόχους.

Η BlackRock είναι η μεγαλύτερη εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο, με περιουσιακά στοιχεία περίπου 10 τρισεκατομμυρίων δολαρίων να βρίσκονται υπό την διαχείριση της.

«Εμπλέκονται σε πολλά συνταξιοδοτικά συστήματα και σε πολλά κρατικά επενδυτικά συστήματα, και νομίζω ότι τραβούν τη μεγαλύτερη προσοχή επειδή έχουν τα περισσότερα περιουσιακά στοιχεία», είπε ο κ. Knudsen. «Αλλά νομίζω ότι άλλες παρόμοιες ομάδες θα πρέπει να δείξουν ιδιαίτερη προσοχή, και ελπίζουμε να το κάνουν».

Η BlackRock είπε ότι βρίσκεται στη διαδικασία εξέτασης της επιστολής από τους γενικούς εισαγγελείς, αλλά αμφισβητεί τους ισχυρισμούς για σύγκρουση συμφερόντων.

«Η BlackRock και τα Διοικητικά Συμβούλια των κεφαλαίων της ενεργούν πλήρως σύμφωνα με τις καταπιστευματικές τους υποχρεώσεις και προς το συμφέρον όλων των μετόχων των αμοιβαίων κεφαλαίων», δήλωσε στους The Epoch Times ο Christopher van Es, διευθυντής εταιρικής επικοινωνίας της BlackRock.

Η BlackRock έχει επίσης αντικρούσει την κατηγορία ότι έχει αποεπενδύσει από τη βιομηχανία πετρελαίου και φυσικού αερίου. Τον Δεκέμβριο του 2022, η Dalia Blass, επικεφαλής εξωτερικών υποθέσεων της BlackRock, κατέθεσε ενώπιον της Γερουσίας της πολιτείας του Τέξας λέγοντας: «Συμμετέχουμε στη Δράση για το Κλίμα 100 για να εμπλακούμε σε διάλογο με άλλους συμμετέχοντες, ενδιαφερόμενους στην αγορά [και] κυβερνήσεις, ώστε να κατανοήσουμε θέματα που είναι σχετικά. στους πελάτες μας.»

Η κ. Blass αρνήθηκε ότι η BlackRock πίεσε τις εταιρείες να ακολουθήσουν την κλιματική ατζέντα της συμμαχίας.

Ο γερουσιαστής της πολιτείας του Τέξας Bryan Hughes, ένας Ρεπουμπλικανός, απάντησε: «Ο ιστότοπος της BlackRock λέει: «Έχουμε προσχωρήσει στο Climate Action 100 για να διασφαλίσουμε ότι οι μεγαλύτερες εκπομπές αερίων θερμοκηπίου στον κόσμο θα λάβουν τα απαραίτητα μέτρα έτσι ώστε να αποφευχθεί κλιματική αλλαγή».

Η γερουσιαστής της πολιτείας του Τέξας Λόις Κόλκχορστ είπε στην BlackRock κατά την ακρόαση ότι προτιμά το Τέξας να μην συναλλάσσεται με την εταιρεία επειδή εκείνη και η πολιτεία της έχουν «διαφορετικούς στόχους». «Ίσως δεν μπορείτε να υπηρετήσετε δύο αφέντες», είπε.

Ο ακτιβισμός μπορεί επίσης να είναι επικίνδυνος

Στην επιστολή του προς τους Διευθύνοντες Συμβούλους του 2022, ο Διευθύνων Σύμβουλος της BlackRock, Λάρι Φινκ, έγραψε ότι ο «καπιταλισμός των ενδιαφερομένων» είχε αντικαταστήσει τον καπιταλισμό των μετόχων ως κατευθυντήρια αρχή και ότι «οι περισσότεροι ενδιαφερόμενοι—από τους μετόχους στους εργαζόμενους, στους πελάτες, στις κοινότητες και στις ρυθμιστικές αρχές—περιμένουν τώρα από τις εταιρείες να παίξουν σημαντικό ρόλο στην απαλλαγή από τις ανθρακούχες εκπομπές της παγκόσμιας οικονομίας».

«Κάθε εταιρεία και κάθε κλάδος θα μεταμορφωθεί με τη μετάβαση σε έναν καθαρό μηδενικό κόσμο», δήλωσε. «Το ερώτημα είναι, θα ηγηθούμε εμείς ή θα αφήσουμε άλλους να μας οδηγήσουν;» Το 2020, υπό την πίεση ακτιβιστών για το κλίμα, ο κ. Φινκ υποσχέθηκε ότι τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια της εταιρείας του, θα εκχωρούνταν από οποιαδήποτε εταιρεία θα κέρδιζε περισσότερο από το 25 τοις εκατό των εσόδων της χωρίς την χρήση άνθρακα.

Τέσσερα χρόνια αργότερα, ενώ ο κλιματικός κίνδυνος κάποτε απεικονιζόταν ως οικονομικός κίνδυνος, ο κλιματικός ακτιβισμός φαίνεται τώρα ότι έχει τους δικούς του κινδύνους. Στην τελευταία της κατάθεση SEC 10-K , η BlackRock δήλωσε ότι η υποστήριξή της για την περιβαλλοντική, κοινωνική και εταιρική διακυβέρνηση (ESG) αποτέλεσε έναν σημαντικό παράγοντα κινδύνου για τους μετόχους της.

Ορισμένες συντηρητικές πολιτείες έχουν μποϊκοτάρει τη BlackRock για υποτιθέμενη βλάβη σε εταιρείες πετρελαίου, φυσικού αερίου και άνθρακα, ενώ οι αριστερές πολιτείες έχουν πιέσει τη BlackRock να είναι ακόμη πιο ακτιβιστική.

Τον Δεκέμβριο του 2023, ο Γενικός Εισαγγελέας του Τενεσί Jonathan Skrmetti άσκησε αγωγή για την προστασία των καταναλωτών κατά της BlackRock, κατηγορώντας ότι η εταιρεία «ήταν στην πρώτη γραμμή της χρήσης επιθετικών στρατηγικών για την προώθηση αμφιλεγόμενων περιβαλλοντικών, κοινωνικών και εταιρικών» στόχων και δεν ενημέρωσε σωστά τους επενδυτές σχετικά με τις ενέργειές της.

Η πιθανότητα αντιμονοπωλιακών ενεργειών κατά των μελών της συμμαχίας για το κλίμα έχει επίσης τεθεί λόγω της συντονισμένης στόχευσης άλλων εταιρειών και βιομηχανιών.

«Εάν η BlackRock δεν είναι σε θέση να διαχειριστεί επιτυχώς τις προσδοκίες που σχετίζονται με το ESG σε σχέση με διάφορα συμφέροντα των ενδιαφερομένων, μπορεί να επηρεάσει αρνητικά τη φήμη, την ικανότητα της BlackRock να προσελκύει και να διατηρεί πελάτες, υπαλλήλους, μετόχους και επιχειρηματικούς εταίρους ή να οδηγήσει σε δικαστικές, νομικές ή κυβερνητικές ενέργειες, οι οποίες μπορεί να προκαλέσουν μείωση του AUM [στοιχείων υπό διαχείριση], των εσόδων και των κερδών τους», αναφέρεται στην αγωγή.

«Οποιαδήποτε αντιληπτή ενέργεια ή έλλειψή της, ή αντιληπτή έλλειψη διαφάνειας, από τη BlackRock σε θέματα που υπόκεινται σε έλεγχο, όπως το ESG, μπορεί να γίνει αντιληπτή διαφορετικά από διάφορους ενδιαφερόμενους και να επηρεάσει αρνητικά τη φήμη και τις επιχειρήσεις της BlackRock, μεταξύ άλλων μέσω εξαργυρώσεων ή τερματισμών από πελάτες και νομική και κυβερνητική δράση και ελέγχους με συνέπεια την απώλεια εσόδων και περιουσιών από τους επενδυτές.»

Πολλές άλλες εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των Target, Anheuser-Busch και Disney, αντιμετωπίζουν τώρα αντιδράσεις και χαμηλές επιδόσεις των τιμών των μετοχών λόγω της πρωτοβουλίας τους για ανάληψη αμφιλεγόμενων πολιτικών. Όπως και η BlackRock, η Disney δήλωσε στην πρόσφατη κατάθεσή της στο SEC , «Οι αντιλήψεις των καταναλωτών για τους περιβαλλοντικούς και κοινωνικούς μας στόχους συχνά διαφέρουν ευρέως και παρουσιάζουν κινδύνους για τη φήμη και την επωνυμία μας».

Πιάστηκε στη μέση

Έχοντας γαντζωθεί όμως σε πολλές προοδευτικές πολιτικές, σε συνεργασία με αντίστοιχους φορείς, ωστόσο, πολλές εταιρείες δυσκολεύονται πλέον να τις ξεφορτωθούν. Μετά την αποχώρηση των BlackRock, JPMorgan και State Street από τον όμιλο Climate Action 100+, ο ελεγκτής της πόλης της Νέας Υόρκης Brad Lander επέκρινε τις εταιρείες.

«Υποχωρώντας στις απαιτήσεις των δεξιών πολιτικών που χρηματοδοτούνται από τη βιομηχανία ορυκτών καυσίμων και υποχωρώντας από τη δέσμευσή τους στο Climate Action 100+, αυτά τα τεράστια χρηματοπιστωτικά ιδρύματα αποτυγχάνουν να εκπληρώσουν το καθήκον τους και θέτουν τρισεκατομμύρια δολάρια από τα περιουσιακά στοιχεία των πελατών τους σε κίνδυνος», δήλωσε ο κ. Lander .

«Πριν από τρία χρόνια, ο Λάρι Φινκ δήλωσε ότι ο κλιματικός κίνδυνος είναι οικονομικός κίνδυνος, αλλά η σημερινή ανακοίνωση κοροϊδεύει ουσιαστικά εκείνη την τοποθέτηση».

«Το να βάζεις πελάτες που παίρνουν σοβαρά τον κλιματικό κίνδυνο στο δικό σου σκεπτικό, ενώ ψηφίζουν τις περισσότερες από τις μετοχές της BlackRock ενάντια ακόμη και στις πιο ελάχιστες αποκαλύψεις για το κλίμα, είναι μια αποτυχία τόσο της ηγεσίας όσο και του καθήκοντος εμπιστοσύνης».

Ο κ. Lander, ο οποίος έχει διακριτική ευχέρεια να γνωρίζει το πού επενδύονται τα χρήματα των συντάξεων της πόλης, απείλησε τους οικονομικούς γίγαντες με αποεπένδυση.

«Είμαστε στη διαδικασία επανεξέτασης του πόσο καλά ευθυγραμμίζονται οι διευθυντές μας σε αυτήν την προσέγγιση και θα εξετάσουμε τις επιλογές μας για τη διαχείριση των επενδύσεών μας στη δημόσια αγορά», δήλωσε.

Οι γενικοί εισαγγελείς σημείωσαν αυτή τη σύγκρουση στην πρόσφατη επιστολή τους, δηλώνοντας ότι «η BlackRock μπορεί επίσης να επηρεαστεί αδικαιολόγητα από μεγάλα δημόσια συνταξιοδοτικά ταμεία που επιθυμούν να χρησιμοποιήσουν το κεφάλαιό τους για πολιτικούς σκοπούς αντί να μεγιστοποιήσουν την οικονομική απόδοση τους».

Ο κ. Knudsen είπε ότι οι γενικοί εισαγγελείς αναζητούν απαντήσεις σχετικά με τη θέση της BlackRock σε θέματα κλίματος και κοινωνικής δικαιοσύνης και πώς αυτό επηρεάζει τις ενέργειές της ως διαχειριστής και μετόχου, αλλά μέχρι στιγμής είπε ότι έχουν λάβει αντικρουόμενες δηλώσεις και «μη απαντήσεις».

«Άλλα πράγματα λένε δημόσια και άλλα πράγματα λένε σε εμάς», είπε.

«Έχουν σχέσεις με γνωστές ριζοσπαστικές ομάδες—τις Αρχές του ΟΗΕ για Υπεύθυνες Επενδύσεις, Ceres, Net Zero Asset Managers, τους υπόσχονται ότι θα ακολουθήσουν τις πολιτικές μηδενικών εκπομπών—αλλά μετά λέτε στους επενδυτές τους: ‘«”Κοιτάξτε, δεν πρόκειται να επικεντρωθούμε σε αυτό”. Τελικά τι από τα δύο ισχύει»;

Ο κ. Knudsen και οι συνάδελφοί του γενικοί εισαγγελείς ζητούν γραπτές απαντήσεις στις ερωτήσεις τους έως τις 26 Μαρτίου.