Μπάριν: Ανοιχτό το ενδεχόμενο αύξησης επιτοκίων από τη Fed

Η αβεβαιότητα γύρω από τη μελλοντική πορεία της νομισματικής πολιτικής των Ηνωμένων Πολιτειών παραμένει, με τον πρόεδρο της Federal Reserve Bank του Ρίτσμοντ, Tom Barkin, να δηλώνει την Πέμπτη ότι δεν είναι ακόμη σαφές εάν η κεντρική τράπεζα θα χρειαστεί να προχωρήσει σε περαιτέρω αυξήσεις των επιτοκίων για να επαναφέρει τον πληθωρισμό στον στόχο του 2%. Οι δηλώσεις του, οι οποίες μεταδόθηκαν από το πρακτορείο Reuters, έρχονται να προστεθούν σε ένα κλίμα έντονης συζήτησης και ανάλυσης σχετικά με το πότε και το πώς θα επιτευχθεί η σταθεροποίηση των τιμών στην αμερικανική οικονομία.

Ο κ. Barkin, σε ομιλία του, ανέπτυξε τη σκέψη του γύρω από το λεγόμενο «μυστήριο του πληθωρισμού», διευκρινίζοντας ότι το βασικό ερώτημα δεν είναι εάν ο πληθωρισμός θα επιστρέψει στον στόχο, καθώς η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC) έχει καταστήσει σαφή τη δέσμευσή της για την επίτευξη αυτού του στόχου. Το πραγματικό ζητούμενο, όπως τόνισε, είναι ο δρόμος που θα οδηγήσει σε αυτό το αποτέλεσμα. Το δίλημμα που τίθεται είναι εάν η Fed θα χρειαστεί να αυξήσει περαιτέρω τα επιτόκια ή εάν ο πληθωρισμός βρίσκεται ήδη σε μια πορεία αποκλιμάκωσης που θα τον φέρει φυσικά στον επιθυμητό στόχο.

Ο αξιωματούχος της Fed επεσήμανε ότι ένα σημαντικό μέρος των τρεχουσών πληθωριστικών πιέσεων προέρχεται από εξωγενείς διαταραχές, οι οποίες εκτιμάται ότι θα εξασθενήσουν με την πάροδο του χρόνου. Σε αυτές τις διαταραχές συμπεριέλαβε τους υψηλότερους δασμούς, τις αυξημένες τιμές του πετρελαίου, καθώς και την ταχεία αύξηση της ζήτησης και των τιμών για υλικά και εργατικό δυναμικό που σχετίζονται με την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης (AI). Ο ίδιος εξέφρασε την εκτίμηση ότι αυτή η άνθηση στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης θα πρέπει κάποια στιγμή να μετριαστεί, συμβάλλοντας έτσι στην υποχώρηση των πιέσεων στις τιμές.

Καθώς αυτές οι πιέσεις αναμένεται να υποχωρήσουν, ο κ. Barkin ανέφερε ότι πολλοί αναλυτές και παράγοντες της αγοράς θεωρούν πως το τρέχον επίπεδο των επιτοκίων είναι αρκούντως περιοριστικό για να οδηγήσει σε μείωση του πληθωρισμού. Η άποψη αυτή ενισχύει το σενάριο μιας ομαλής προσαρμογής της οικονομίας χωρίς την ανάγκη για περαιτέρω σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής.

Παρά το γεγονός ότι δεν θέλησε να σχολιάσει άμεσα το ενδεχόμενο μιας αύξησης των επιτοκίων, ο πρόεδρος της Richmond Fed εξέφρασε την ανησυχία του για το ενδεχόμενο ο πληθωρισμός, ο οποίος παραμένει πάνω από τον στόχο, να είναι «πιο βαθιά ριζωμένος» στην οικονομία. Η διαχρονική υπέρβαση του στόχου από το 2021, όπως πρόσθεσε, εγκυμονεί τον κίνδυνο μιας «ανοδικής μετατόπισης των προσδοκιών των επιχειρήσεων και των καταναλωτών για τις τιμές». Μια τέτοια εξέλιξη θα μπορούσε να δημιουργήσει έναν φαύλο κύκλο, ωθώντας τον πληθωρισμό ακόμη υψηλότερα και καθιστώντας ενδεχομένως αναγκαία την παρέμβαση της κεντρικής τράπεζας με νέα αύξηση των επιτοκίων.