Walmart: Ισχυρό τρίμηνο αλλά προβληματισμός για τις πωλήσεις

Ο αμερικανικός κολοσσός του λιανεμπορίου Walmart ανακοίνωσε τα οικονομικά του αποτελέσματα για το δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους, τα οποία χαρακτηρίζονται από μια διττή εικόνα. Από τη μία πλευρά, τα έσοδα και τα κέρδη ξεπέρασαν τις προσδοκίες της αγοράς, οδηγώντας τη διοίκηση σε μια συγκρατημένη αναβάθμιση των ετήσιων στόχων. Από την άλλη πλευρά, μια απροσδόκητη επιβράδυνση στις συγκρίσιμες πωλήσεις των καταστημάτων της, που λειτουργούν για περισσότερο από ένα χρόνο, έχει προκαλέσει έντονο προβληματισμό στους επενδυτές, οι οποίοι βλέπουν ενδείξεις για μια γενικότερη επιφυλακτικότητα στις καταναλωτικές δαπάνες σε ολόκληρες τις Ηνωμένες Πολιτείες.

Αναθεώρηση των ετήσιων στόχων προς τα πάνω

Η διοίκηση της εταιρείας, βλέποντας τη δυναμική του πρώτου εξαμήνου, προχώρησε σε αναθεώρηση των οικονομικών της προβλέψεων για το σύνολο του έτους. Συγκεκριμένα, πλέον αναμένει αύξηση των καθαρών πωλήσεων κατά 4% έως 5%, ένα ποσοστό υψηλότερο από το προηγούμενο εύρος του 3,5% με 4,5% που είχε δώσει η εταιρεία. Παράλληλα, βελτίωσε και τις εκτιμήσεις της για τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή, τα οποία τοποθετεί πλέον μεταξύ 2,80 και 2,87 δολαρίων, από τα προηγούμενα 2,75 έως 2,85 δολάρια.

Ισχυρά μεγέθη τριμήνου και άλμα στο e-commerce

Η απόφαση αυτή εδράζεται στα ισχυρά μεγέθη του δεύτερου τριμήνου. Τα συνολικά έσοδα του ομίλου παρουσίασαν αύξηση της τάξεως του 5,9%, φτάνοντας στα 187,84 δισεκατομμύρια δολάρια, ένα μέγεθος που ξεπέρασε άνετα τη μέση εκτίμηση των αναλυτών που τοποθετούσαν τον τζίρο στα 186,77 δισεκατομμύρια δολάρια. Ιδιαίτερα εντυπωσιακή ήταν η πορεία του ηλεκτρονικού εμπορίου, το οποίο κατέγραψε άλμα 23% σε παγκόσμιο επίπεδο, επιβεβαιώνοντας τη στρατηγική στροφή της εταιρείας προς τις ψηφιακές πωλήσεις. Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα 81 σεντς, έναντι 74 σεντς που ήταν η μέση εκτίμηση της αγοράς.

Ο πονοκέφαλος των συγκρίσιμων πωλήσεων

Παρά τα θετικά αυτά στοιχεία, η αγορά εστίασε σε ένα αρνητικό σημείο: την επιβράδυνση των συγκρίσιμων πωλήσεων. Ο δείκτης αυτός, που αποτελεί βασικό μέτρο της οργανικής ανάπτυξης ενός λιανοπωλητή, αυξήθηκε μόλις κατά 2,6% στο τρίμηνο, τη στιγμή που οι αναλυτές ανέμεναν μια αύξηση της τάξεως του 3,8%. Η εταιρεία απέδωσε εν μέρει αυτή την κάμψη σε ένα πλήγμα 0,8% στον τομέα της υγείας και της ευεξίας, το οποίο προήλθε από την επιβολή πλαφόν στις τιμές ορισμένων προϊόντων, στο πλαίσιο της νομοθετικής παρέμβασης της αμερικανικής κυβέρνησης για την αντιμετώπιση του πληθωρισμού.

Επιβράδυνση της μέσης δαπάνης και αντίδραση της μετοχής

Πέρα από τον αντίκτυπο της νομοθεσίας, τα στοιχεία αποκαλύπτουν και μια ευρύτερη τάση συγκράτησης των καταναλωτών. Η μέση δαπάνη ανά συναλλαγή στα ταμεία της Walmart αυξήθηκε μόλις κατά 1,1%, παρουσιάζοντας σημαντική επιβράδυνση σε σύγκριση με το +3,1% που είχε καταγραφεί το αντίστοιχο διάστημα του προηγούμενου έτους. Ακόμη πιο ενδεικτική είναι η πορεία της μέσης συναλλαγής, η οποία αυξήθηκε κατά 1,5% στο τρίμηνο, έναντι ανόδου 3% που είχε σημειωθεί το πρώτο τρίμηνο. Αυτή η εικόνα της επιβράδυνσης της καταναλωτικής δαπάνης ήταν αρκετή για να προκαλέσει έντονη πτώση της μετοχής, η οποία διαπραγματευόταν με απώλειες της τάξεως του 6% στις ηλεκτρονικές συναλλαγές της Wall Street, αμέσως μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων.