Ανάκαμψη 0,3% για τη γερμανική οικονομία το α' τρίμηνο

Η γερμανική οικονομία, η μεγαλύτερη της Ευρωζώνης, κατέγραψε οριακή ανάπτυξη της τάξης του 0,3% κατά το πρώτο τρίμηνο του 2026, σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία της στατιστικής υπηρεσίας της χώρας. Η θετική αυτή επίδοση, η οποία επιβεβαίωσε τις προκαταρκτικές εκτιμήσεις, αποδίδεται κυρίως στην ανάκαμψη των εξαγωγών και στην αύξηση των κρατικών δαπανών, δύο παράγοντες που κατάφεραν να αντισταθμίσουν την υποτονική καταναλωτική ζήτηση και τη μείωση των επενδύσεων.

Η πρόεδρος της στατιστικής υπηρεσίας, Ruth Brand, σχολίασε ότι μετά από μια μικρή αύξηση στο τέλος του 2025, η οικονομία εισήλθε στο 2026 με θετικό πρόσημο, δίνοντας έμφαση στη σημαντική αύξηση των εξαγωγών. Τα στοιχεία αυτά προσφέρουν μια προσωρινή ανακούφιση στον Γερμανό καγκελάριο Φρίντριχ Μερτς, ο οποίος βρίσκεται υπό πίεση για την εφαρμογή μεταρρυθμίσεων που θα τονώσουν την ανάπτυξη, σε μια περίοδο που η οικονομία παραμένει στάσιμη εδώ και τρία χρόνια.

Ωστόσο, οι προοπτικές για το υπόλοιπο του έτους παραμένουν εξαιρετικά αβέβαιες, με την ανάπτυξη να απειλείται από τη γεωπολιτική κρίση στη Μέση Ανατολή. Η συνεχιζόμενη έλλειψη ειρηνευτικής συμφωνίας μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν διατηρεί το Στενό του Ορμούζ κλειστό, προκαλώντας υψηλές τιμές ενέργειας που πλήττουν την ευρωπαϊκή βιομηχανία. Το υπουργείο Οικονομίας έχει ήδη προχωρήσει σε δραστική μείωση της πρόβλεψής του για το σύνολο του 2026, περιορίζοντάς την στο 0,5%.

Απαισιόδοξες προβλέψεις για το β' τρίμηνο

Οι εκτιμήσεις για το τρέχον τρίμηνο είναι ακόμη πιο δυσοίωνες. Η Bundesbank προβλέπει στασιμότητα, ενώ ο οίκος S&P Global δεν αποκλείει το ενδεχόμενο συρρίκνωσης της οικονομικής δραστηριότητας. Έρευνες δείχνουν μείωση της επιχειρηματικής δραστηριότητας για δεύτερο συνεχόμενο μήνα τον Μάιο, γεγονός που ενισχύει τις ανησυχίες για την πορεία της γερμανικής οικονομίας.

Σε επίπεδο επιχειρήσεων, η εικόνα είναι ανάμεικτη. Η Thyssenkrupp έχει ήδη μειώσει τις προβλέψεις πωλήσεών της, προβλέποντας σταθερά έσοδα για το έτος. Από την άλλη πλευρά, η Volkswagen Group αντιμετωπίζει πιέσεις από τους δασμούς, τον ανταγωνισμό από την Κίνα και τη μειωμένη ζήτηση, με το περιθώριο λειτουργικού κέρδους της να υποχωρεί το πρώτο τρίμηνο. Αντίθετα, η BMW διατηρεί μια πιο αισιόδοξη στάση, εκτιμώντας ότι η ζήτηση στην Κίνα θα σταθεροποιηθεί και ότι ο Ντόναλντ Τραμπ ενδέχεται να αναθεωρήσει τις απειλές του για αύξηση δασμών στα ευρωπαϊκά αυτοκίνητα.

Η Siemens, παράλληλα, ανακοίνωσε ένα πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών ύψους έως 6 δισεκατομμυρίων ευρώ, μετά την αύξηση των παραγγελιών της. Οι υψηλές κρατικές δαπάνες σε υποδομές και άμυνα λειτουργούν ως ανάχωμα για την οικονομία, προσφέροντας μια προσωρινή ανακούφιση. Η συμβολή του εμπορίου στην ανάπτυξη του πρώτου τριμήνου ενισχύθηκε από το γεγονός ότι οι εισαγωγές παρέμειναν σχεδόν αμετάβλητες, αν και τα πρόσφατα στοιχεία δείχνουν δυσκολίες στις εξαγωγές, ιδίως προς τις Ηνωμένες Πολιτείες, όπου οι πωλήσεις έχουν μειωθεί σε σύγκριση με πέρυσι.