Revolut: Η πολυτιμότερη startup της Ευρώπης

Η βρετανική fintech Revolut έχει αναδειχθεί στην πολυτιμότερη startup της Ευρώπης, αμφισβητώντας ευθέως την κυριαρχία παραδοσιακών τραπεζικών κολοσσών με ιστορία αιώνων. Η εταιρεία, που ιδρύθηκε πριν από λίγο περισσότερο από μία δεκαετία με υπόσχεση χαμηλότερες χρεώσεις στις συναλλαγές συναλλάγματος, έχει καταγράψει εντυπωσιακή ανάπτυξη, προσελκύοντας εκατομμύρια πελάτες παγκοσμίως.

Ωστόσο, πίσω από την εκρηκτική της πορεία, σημαντικές προκλήσεις παραμένουν, όπως επισημαίνει το Reuters. Τα έσοδα ανά πελάτη παραμένουν ένα κλάσμα εκείνων των παραδοσιακών ανταγωνιστών, ενώ η δραστηριότητα στον τομέα των χορηγήσεων παραμένει περιορισμένη σε σύγκριση με τα δεδομένα του τραπεζικού κλάδου. Εκπρόσωπος της Revolut, με έδρα το Λονδίνο, δήλωσε μέσω email ότι η εταιρεία διαθέτει ένα «διαφοροποιημένο επιχειρηματικό μοντέλο», αντλώντας έσοδα από ένα ευρύ φάσμα προϊόντων και υπηρεσιών και όχι κυρίως από τη χορήγηση δανείων.

Η εκρηκτική ανάπτυξη

«Η ανάπτυξή μας δεν εξαρτάται από τα επιτόκια, αλλά από όσα αξίζουν πραγματικά στους πελάτες», επισήμανε ο εκπρόσωπος στο Reuters, προσθέτοντας ότι «αυτό σημαίνει ότι η ανάπτυξή μας εξαρτάται από το να δημιουργούμε προϊόντα και υπηρεσίες που έχουν αξία για τους πελάτες, και όχι από τα επιτόκια». Ο διευθύνων σύμβουλος της Revolut, Νικ Στόρονσκι, έχει επανειλημμένα τονίσει ότι στόχος του είναι η εταιρεία να αποκτήσει πραγματικά παγκόσμια παρουσία, επεκτεινόμενη σε αγορές από το Μεξικό έως την Αυστραλία.

Τις τελευταίες εβδομάδες, η εταιρεία έχει ανακοινώσει την απόκτηση αρκετών νέων αδειών λειτουργίας, καθώς επιδιώκει να γίνει μία από τις ελάχιστες τράπεζες παγκοσμίως με τόσο εκτεταμένο δίκτυο λιανικής τραπεζικής. Την ίδια στιγμή, ορισμένοι παραδοσιακοί τραπεζικοί όμιλοι που θεωρούνται παγκόσμιοι παίκτες, μεταξύ των οποίων η HSBC, περιορίζουν την παρουσία τους στη λιανική τραπεζική.

Με ιδιωτική αποτίμηση 115 δισ. δολαρίων, η Revolut αξίζει πλέον περισσότερο από τη βρετανική Barclays και τη γαλλική Société Générale, καθώς οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι η τεχνολογική της πλατφόρμα θα προσελκύσει ακόμη περισσότερους πελάτες σε ολόκληρο τον κόσμο. Τα προ φόρων κέρδη της Revolut ανήλθαν το 2025 σε 1,7 δισ. λίρες, περίπου 2,2 δισ. δολάρια. Το ποσό παραμένει ένα κλάσμα των 9 δισ. λιρών της Barclays, αυξάνεται όμως με πολύ ταχύτερους ρυθμούς.

Ο Πάουλο Μασέντο, διευθύνων σύμβουλος της μεγαλύτερης τράπεζας της Πορτογαλίας, Caixa Geral de Depósitos, δήλωσε τον Ιούνιο ότι το 2025 ήταν η τελευταία χρονιά κατά την οποία η 150 ετών τράπεζα θα κατέγραφε υψηλότερα κέρδη από τη Revolut. «Όταν πηγαίνεις στην Ευρώπη, οι διευθύνοντες σύμβουλοι των τραπεζών μιλούν για τη Revolut ως τη σημαντικότερη απειλή τους, εξαιτίας του επιθετικού μάρκετινγκ και της ταχύτητας ανάπτυξής της», δήλωσε ο Τσιχάν Ντουράν, διευθυντής της S&P Global Ratings.

Προβλήματα και αναποδιές

Στις Ηνωμένες Πολιτείες, όπου η Revolut διαθέτει προσωρινή τραπεζική άδεια, η εταιρεία θα βρεθεί αντιμέτωπη με ακόμη εντονότερο ανταγωνισμό, εκτιμούν επενδυτές. «Οι ΗΠΑ θα μπορούσαν να αποτελέσουν τη μεγαλύτερη αγορά ανάπτυξης για τη Revolut. Ταυτόχρονα, όμως, πρόκειται για την πιο ανταγωνιστική αγορά», δήλωσε ο Κωνσταντίν Σιντόροφ, διευθύνων σύμβουλος του London Technology Club, το οποίο είχε επενδύσει στη Revolut όταν η αποτίμησή της ανερχόταν μόλις στα 5,5 δισ. δολάρια.

Η πορεία της εταιρείας δεν έχει πάντως στερηθεί προβλημάτων. Μεταξύ άλλων, της επιβλήθηκε πρόστιμο στη Λιθουανία για πλημμελή πρόληψη του ξεπλύματος χρήματος. Η Revolut ανέφερε ότι η σχετική έρευνα δεν εντόπισε επιβεβαιωμένα περιστατικά νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες, προσθέτοντας ότι συμφώνησε σε συμβιβασμό με την κεντρική τράπεζα της χώρας και έλαβε μέτρα για την αντιμετώπιση των αδυναμιών που εντοπίστηκαν.

Τον Σεπτέμβριο, εξάλλου, η Revolut διαβίβασε κατά λάθος δεδομένα πελατών σε χάκερ που παρίσταναν τους κρατικούς ερευνητές. Η εταιρεία ανέφερε ότι τα συστήματά της και τα κεφάλαια των πελατών δεν επηρεάστηκαν και ότι επικοινώνησε με τον «περιορισμένο αριθμό των ατόμων που επηρεάστηκαν», προκειμένου να τους παράσχει υποστήριξη. Σύμφωνα με στοιχεία του Διαμεσολαβητή που συγκέντρωσε η βρετανική ένωση προστασίας καταναλωτών Which?, η Revolut ήταν το 2024 και το 2025 η τράπεζα για την οποία υποβλήθηκαν οι περισσότερες καταγγελίες στη Βρετανία σχετικά με απάτες στις οποίες οι πελάτες εξαπατώνται ώστε να μεταφέρουν χρήματα σε απατεώνες. Η Revolut έχει απαντήσει στο παρελθόν ότι αντιμετωπίζει τις απάτες «πολύ σοβαρά» και διαθέτει ισχυρούς μηχανισμούς προστασίας των πελατών της.

Εκρηκτική αύξηση πελατών

Ένας από τους πιο εντυπωσιακούς δείκτες της ανάπτυξης της Revolut είναι ο αριθμός των πελατών της. Στην Ιρλανδία, για παράδειγμα, η εταιρεία αναφέρει ότι το 80% του ενήλικου πληθυσμού διαθέτει λογαριασμό Revolut. Σύμφωνα με την ιστοσελίδα της, η Revolut διαθέτει πλέον 80 εκατ. πελάτες, έναντι 84 εκατ. της JPMorgan και 41 εκατ. της HSBC.

Χαμηλά έσοδα ανά πελάτη

Παρά τη ραγδαία αύξηση της πελατειακής της βάσης, η Revolut αποκομίζει πολύ χαμηλότερα έσοδα ανά πελάτη σε σύγκριση με τις παραδοσιακές τράπεζες, σύμφωνα με ανάλυση των οικονομικών της στοιχείων. Αντίστοιχα, πολύ χαμηλότερα είναι και τα μέσα υπόλοιπα καταθέσεων των πελατών της. Τα χαμηλότερα έσοδα ανά πελάτη οφείλονται εν μέρει στο γεγονός ότι η Revolut χορηγεί πολύ λιγότερα δάνεια από τις παραδοσιακές τράπεζες. Αντί γι' αυτό, στηρίζεται περισσότερο σε έσοδα από προμήθειες και υπηρεσίες, όπως οι συνδρομές για τις κάρτες της.

Στα τέλη του 2025, το χαρτοφυλάκιο δανείων της Revolut ανερχόταν μόλις σε 2,2 δισ. λίρες. Ως αποτέλεσμα, ο λόγος δανείων προς καταθέσεις διαμορφωνόταν στο 6%, έναντι 55% για την HSBC και 86% για τη Société Générale. Η επέκταση της δραστηριότητας στον δανεισμό θα συνεπάγεται νέους κινδύνους, μεταξύ άλλων τη διαχείριση μεγάλων και σύνθετων πιστωτικών ανοιγμάτων. Παράλληλα, η είσοδος στις ιδιαίτερα ανταγωνιστικές τοπικές αγορές στεγαστικών δανείων δεν θα είναι εύκολη, επισημαίνουν αναλυτές και επενδυτές.

Το μεγάλο στοίχημα των «βασικών» λογαριασμών

Η Revolut έχει προσελκύσει εκατομμύρια πελάτες χάρη στην εύχρηστη εφαρμογή της. Ωστόσο, τα στελέχη της αναγνωρίζουν ότι ακόμη λίγοι είναι εκείνοι που τη χρησιμοποιούν ως βασικό τραπεζικό λογαριασμό. Στα τελευταία οικονομικά της αποτελέσματα, η Revolut δεν έδωσε συγκεκριμένο αριθμό για το πόσοι πελάτες χρησιμοποιούσαν την υπηρεσία ως κύριο λογαριασμό το 2025. Ανέφερε, ωστόσο, ότι ο αριθμός αυτός αυξήθηκε κατά 45% σε σχέση με έναν χρόνο νωρίτερα. Η συγκεκριμένη παράμετρος αποτελεί βασικό δείκτη για τους μεγαλύτερους επενδυτές της Revolut. Ο Άλεξ Ίμερμαν, επενδυτής στην Andreessen Horowitz (a16z), δήλωσε ότι το επενδυτικό κεφάλαιο παρακολουθεί στενά τόσο την υιοθέτηση της Revolut ως βασικού τραπεζικού λογαριασμού όσο και το συνολικό ύψος των καταθέσεων των πελατών.