Τρόφιμα: Η Αχίλλειος Πτέρνα του Πληθωρισμού

Οι αυξήσεις στις τιμές των τροφίμων παραμένουν η κύρια πηγή πίεσης για τον ελληνικό πληθωρισμό, εμποδίζοντας την ταχύτερη πτώση του δείκτη τιμών καταναλωτή. Αυτό αναδεικνύεται ως το κεντρικό μήνυμα του Inflation Monitor από την Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ). Η ΤτΕ εξηγεί την ελαφριά άνοδο του πληθωρισμού τον Δεκέμβριο στο 2,9% από 2,8% τον Νοέμβριο, κυρίως λόγω των ανατιμήσεων στα τρόφιμα και της πιο αργής πτώσης στα μη ενεργειακά βιομηχανικά προϊόντα.

Αυτή η τροπή μεγαλώνει το χάσμα της Ελλάδας από την Ευρωζώνη. Ενώ εδώ ο πληθωρισμός αυξήθηκε οριακά, εκεί έπεσε στο 2% από 2,1% τον προηγούμενο μήνα, μένοντας κοντά στον στόχο της ΕΚΤ. Η ΤτΕ αποδίδει τη διαφορά όχι μόνο στα τρόφιμα, αλλά και στη δομή των πιέσεων: στην Ελλάδα κυριαρχούν κατηγορίες με υψηλή αστάθεια, όπως τα φρέσκα τρόφιμα και οι υπηρεσίες.

Μεταβλητότητα και Επίμονες Πιέσεις

Η ΤτΕ θυμίζει ότι ο γενικός δείκτης στην Ελλάδα έπεσε απότομα τον Σεπτέμβριο και Οκτώβριο, αλλά ανέκαμψε τον Νοέμβριο και Δεκέμβριο. Αυτά τα απότομα σκαμπανεβάσματα οφείλονται κυρίως στις διακυμάνσεις τιμών σε υπηρεσίες και μη επεξεργασμένα τρόφιμα, που αυξάνουν την αστάθεια συγκριτικά με την Ευρωζώνη.

Παρόμοια εμφανίζεται και στον δομικό πληθωρισμό, που αποκλείει τα ευμετάβλητα τρόφιμα, ενέργεια, αλκοόλ και καπνό – επηρεάζεται κι αυτό από τις υπηρεσίες. Χαρακτηριστικά, ο πληθωρισμός υπηρεσιών έφτασε 4,5% τον Δεκέμβριο, δείχνοντας πόσο δύσκολο είναι να υποχωρήσουν οι πυρήνες πιέσεις, ακόμα κι αν άλλες κατηγορίες ηρεμούν προσωρινά.

Ετησίως, το 2025 ο μέσος ελληνικός πληθωρισμός ήταν 2,9% και ο δομικός 3,6%. Στην Ευρωζώνη, 2,1% και 2,4% αντίστοιχα, με σταθεροποίηση το β' εξάμηνο. Τον Δεκέμβριο, η πτώση εκεί οφείλεται στην ενεργειακή αποκλιμάκωση και την επιβράδυνση σε επεξεργασμένα τρόφιμα, μη ενεργειακά αγαθά και υπηρεσίες, με δομικό στο 2,3% από 2,4%.

Οι προβλέψεις της ΤτΕ δείχνουν Ευρωζώνη να πέφτει σε 1,9% (2026), 1,8% (2027) και 2% (2028) λόγω νέου συστήματος ρύπων. Στην Ελλάδα, μένει επίμονος: 2,1% (2026), 2,2% (2027), 2,5% (2028), λόγω φρέσκων τροφίμων και υπηρεσιών. Ακόμα και με ηρεμία στην ενέργεια, τα τρόφιμα και οι υπηρεσίες θα καθορίζουν την πορεία, πιέζοντας εισοδήματα και κατανάλωση, καθυστερώντας την σύγκλιση με την Ευρωζώνη.